金融风险管理绪论2014.ppt

金融风险管理;*;引言：从互联网理财产品谈金融风险;;一、金融风险的概念及特征;2.金融;*; 金融风险是指经济主体在金融活动中遭受损失的不确定性。;;金融风险的一般理论; 2.信息不对称理论 George Stigler，首次将信息引入经济学领域 “委托—代理问题” “逆向选择”和“道德风险”——机会主义行为 信息经济学研究的便是不对称信息情况下的最优契约安排。;;2.中航油事件 2003年下半年，中国航油公司(新加坡）开始交易石油期权(option)，最初涉及200万桶石油，中航油在交易中获利。 2004年一季度油价攀升导致公司潜亏，公司决定延期交割合同，期望油价能回跌；交易量也随之增加。 12月1日，在亏损5.5亿美元后，中航油宣布向法庭申请破产保护令。;我们的一生是在管理风险，而不是排除风险。 ——花旗集团前董事长 Walter Wriston Risks not the problem, provided you know how to manage it. ——J.P. Morgan Risk Management: it’s not rocket science - it’s much more complicated. ——John Adams ;年薪百万的首席风险管理执行官CRO CEO所代表的职位许多人已经耳熟能详，在发达国家CRO已与CEO一样有名。全球第一个CRO诞生于1993年。一份调查显示，2002年，美国只有20%的大型企业设有CRO职位，到2004年，美国已有40%的大型企业设有CRO职位。目前，80%以上的世界性金融机构已设定了CRO工作职位。;4.金融风险的特征;不确定性：指金融风险发生需要一定的经济条件或非经济条件，而这些条件在风险发生前是不确定的。 可管理性：指通过金融理论的发展、金融市场的规范、智能性的管理媒介，金融风险可以得到有效的预测和控制。 周期性：指金融风险受经济循环周期和货币政策变化的影响，呈现规律性、周期性的特点。;二、金融风险分类;2.按照风险来源不同分类 ： 市场风险(Market risk) 信用风险(Credit risk) 操作风险(Operational risk)——经营风险 流动性风险(Liquidity risk) 国家风险(Country risk);（1）市场风险 指由于市场价格(如利率，汇率，股价以及商品价格等)的波动而导致的金融参与者的资产价值变化的风险。;（2）信用风险 指由于借款人或市场交易对手的信用状况和履约能力发生变化而导致债权人资产价值发生损失的可能性。 ;（3）操作风险 指由于金融机构的交易系统不完善，管理失误或其它一些人为错误而导致金融参与者潜在损失的可能性 管理：政策传达(不及时、出现偏差) → 执行(业务技能不高、操作失误、诈骗等) 技术：交易系统错误操作或崩溃、风险定价过程中的模型风险(错误模型、模型参数选择不当，导致对风险或交易价值的错误估计) ;*;（5）国家风险 由外国政府行为而导致经济主体发生损失的不确定性;;三、金融风险管理的内涵;;;;;;讨论：商业银行面临的风险及常见管理办法