盈余数字进位与盈余管理-经济与管理论丛.pdfVIP

經濟與管理論叢(Journal of Economics and Management), 2009, Vol. 5, No. 1, 135-157 盈餘數字進位與盈餘管理 * 陳光谷．鄭國枝．楊美玲．鍾紹熙 本研究探討 Carslaw (1988) 及 Thomas (1989)所發現之盈餘管理超過數字認知參考點 「N*10的 K 次方」的現象，在台灣上市櫃及興櫃公司是否存在，並進一步擴展 Carslaw (1988) 及 Thomas (1989) 之研究，以探討管理當局是否使用裁決性應計項目及盈餘管理 成本較低的營運資金以達成盈餘數字超過認知參考點的目標。實證結果顯示，台灣上市 櫃及興櫃公司，盈餘管理超過數字認知參考點現象是存在的。但負盈餘相較於正盈餘， 此現象較不顯著。此外，興櫃相較於上市櫃公司，此現象則較不顯著。最後，本研究發 現裁決性應計項目水準及營運資金水準與此現象呈正相關，此結果意味著管理當局會利 用裁決性應計項目及營運資金項目將盈餘數字調整進位。 關鍵詞： 盈餘管理、數字認知、裁決性應計項目、盈餘數字進位 JEL 分類代號：G39, M41 1 前言 許多研究證據顯示，管理當局有動機進行盈餘管理以達成特定門檻指標 (Burgstahlar and Dichev, 1997 、Barth et al., 1999 、Degeorge et al., 1999 、Skinner and Sloan, 2001 、Matsumoto, 2002 、楊朝旭、吳幸蓁，2003) 。有關盈餘管理以 達成特定門檻的文獻，有些是以盈餘水準為零及盈餘變動水準為零作為盈餘管 理的門檻 (Hayn, 1995, Burgstahler and Dichev, 1997; Barth et al., 1999; DeAngelo et al., 1996) 。Hayn (1995) 以盈餘水準為零作為盈餘管理門檻，其發 現盈餘水準在零的右邊 ( 小額盈餘) 有較多的現象，在零的左邊 ( 小額損失) 有 較少的現象，管理當局會將小額損失調整至小額盈餘以避免損失。 Burgstahler and Dichev (1997)發現公司盈餘水準及盈餘變動為小額減少時的機率偏低，為 投稿日： 2007 年 4月 16日，修訂： 2008 年 6月 7日，接受日： 2008 年 10月 8日。 * 作者分別為國立彰化師範大學會計 系教授、崑山科技大學會計資訊系助理教授、實踐大學高 雄校區會計資訊系講師、美和科技大學企業管理系講師。 136 陳光谷．鄭國枝．楊美玲．鍾紹熙 小額增加時的機率偏高。另 Beatty and Petroni (2002) 亦發現，公開發行銀行相 較於未公開發行銀行，有較大的壓力去避免盈餘減少或損失。楊朝旭、吳幸蓁 (2003) 以盈餘為「零」及「前期盈餘」為盈餘管理的門檻，檢測管理當局是否 有盈餘管理超過門檻的現象，實證結果發現，管理當局有提高帳面盈餘以超過 「前期盈餘」的現象。 另有些文獻以分析師的盈餘預測為盈餘管理門檻 (Payne and Robb, 2000; Skinner and Sloan, 2001及 Matsumoto, 2002) 。Payne and Robb (2000) 及 Puffer and Weintrop (1991)發現公司盈餘管理前的盈餘低於分析師預期盈餘，有較大 的異常應計項目及管理當局職務異動的比率。 Skinner and Sloan (2001)發現股 價對負向未預期盈餘之負面反應幅度大於正向未預期盈餘之正面反應幅度。此 外， Matsumoto (2002)發現盈餘管理符合分析師一致性預測的公司比率，由 1985 年之 41% ，至1997 年己成長為 70.1% ，盈餘管理避免損失的公司比率， 由 1985 年之 53.8% ，至1997 年己成長為 63.7% ，顯示企業進行盈餘管理以避 免損失及符合分析師預測有逐年提高的現象。另 Degeorge et al. (1999) 綜合相 關文獻，同時