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第 26卷第 1期 大 学 数 学 Vo1．26。No．1 2010年 2月 COLLEGE MATHEMATICS Feb．2010 一 个数学期望 的几种求解方法 王 琦 (东华理工大学 数学与信息科学学院，江西 抚州 344000) [摘 要]利用概率论方法、测度变换方法、偏微分方程 的变量代换法、Green函数法、Fourier变换法 ，给 出 了一个期望 E(e…” (S 一K) IS一S)的几种求解方法． [关键词]期望 ；测度变换 ；偏微分方程 [中图分类号]0211．6 [文献标识码]c [文章编号]1672—1454(2010)01—0193—05 1 引 言 1973年，Black和 Scholes利用无套利原理给出了著名的期权定价公式 ¨1，促进 了金融数学领域 的 快速发展．由现代金融数学理论，欧式未定权益的价值最终归结为在风险中性下数学期望 E(e—J?rtdtf(S)lS===s) 的求解 ，其中 S代表 t时刻标 的资产的价格 ，rf是即期无风险利率 ，_厂(S)是欧式未定权益 的到期收 益 ．此类数学期望的求解方法在定价中起着关键作用．本文对一个数学期望 E(e一汀 (S 一K) lS 一 s)讨论其求解方法 ，对于一般情形 ，这些方法也适用．由于函数 -厂(S )的不 同，可能很难得出显式解， 但仍可用这些方法进行数值计算． 记 (t，S)一E (e一 (ST—K) lS=S)， (1) 其中r，K 为常数 ，S，满足随机微分方程 dS 一rS dt+ aS，dB ， (2) B 为风险 中性概率测度 P 下 的标准布 朗运动．E 表示在测度 P 的条件期望算子 ，(S 一K) 一max(S 一K，O)，这个期望在金融中代表标准欧式看涨期权的价值． 引理 1(Girsanov，Eel第 162页) X 为 Ito过程 ，且 dX，一a(t)dt+dB ， X。一0 (0≤ ￡≤T)， 其中 T≤cx3为常数 ，B，为测度 P下的标准布朗运动．令 M，一exI一f√0)dB$--1√u㈤dsl} 若 M 是在测度 P下关于d域流 F 一 {B ，s≤t)的鞅 ，并在 域流 F — {B ，s≤T}上定义测度 Q， dQ—M dP，则 Q是 F 上的概率测度，且 X (0≤ ≤T)为测度 Q下的标准布朗运动． 引理2(Feynman—Kac，[2]第 143页) X，为 Ito扩散 dX，一a(t，X )dt+6(t，X )dB ， 厂∈C ( )， q∈C(墨)且下有界 ，v(t，z)一E [ejo f(X)]，则有 [收稿 日期]2007—0702 [基金项 目]江西省 自然科学基金 (2009GQS002)；江西省教育厅科技研究项 目(GJJ10167，GJJ09257) 194 大 学 数 学 第 26卷 fa a ．b a0 J 十 一q (o，z∈) Iv(O，)-=f(x) 2 概率论方法 由于 (2)的解为 ST—Se(r--az／e)(Tt)+a(B--Bt)，从而 一lnS 服从正态分布 N(1nS，+(r--a／2)