第二章资产评估学教程-资产评估的基本原理ppt200.ppt

第二章 资产评估基本原理 第一节 资产评估目的 一、资产评估的一般目的 资产的公允价值 二、资产评估的特定目的 1、资产转让 2、企业兼并 3、企业出售 4企业联营 5、股份经营 6、中外合资、合作 7企业清算 8、抵押 9、担保 10、企业租赁 11、债务重组 第一篇 资产评估的基本理论与基本方法 第二章 资产评估的基本原理 第一节 资产价值形成理论 第二节 资产的价值类型 第三节 资产评估假设 第四节 资产评估原则 一、卖方市场时期的价值观：生产费用价值论 第一节 资产价值形成理论 资本 劳动 的报酬 土地 供给（生产）决定价值 生产费用价值论是成本法的理论基础 生产费用 （生产成本） 商品的价值量 二、买方市场时期的价值观：效用价值观 需求决定价值，商品的价值来自消费者对商品的主观评价。 效用价值论是收益法的理论基础。 三、供求决定价值论：均衡价值观 均衡价格 需求价格：消费者愿意支付的最高价 供给价格：生产者愿意接受的最低价 在均衡价格中，生产费用和效用是影响价格的两个均等因素，说明资产评估中，既需靠考虑资产的购建成本，又需考虑资产的效用。 供求决定价值论是市场法的理论基础。 第二节 资产的价值类型 一、对资产价值的理解 （一）资产的价值不是一个静态的、性质不变的概念。 （二）价值与价格、成本 价格——为取得一项资产所花费的实际货币量 成本——为创建一项资产所必需的生产要素的货币价值 价格 成本 不一定与价值相等 二、资产评估中价值类型的实质与意义 资产评估中的价值类型是指按照某种标准对资产评估结果及其表现形式的价值属性的抽象和归类。其实质是为不同资产业务提供适用的价格标准。 根据国际资产评估委员会的观点：(p.21) 市场价值（market value basis of valuation）评估基础 非市场价值或市场价值以外的价值评估基础（valuation basis other than market value） 三、资产评估中市场价值与市场以外的价值 （一）市场价值评估基础（market value basis of valuation） 《国际评估准则》将市场价值定义为：自愿买方与自愿卖方在评估基准日进行正常的市场营销之后，所达成的公开交易中某项资产应当交易的价值的估计数额，当事人双方应当各自精明、谨慎行事，不受任何强迫压制。 即资产在评估基准日公开市场上最佳使用状态下最有可能实现的交换价值的估计值。 公开市场：在该市场上有众多的买者和卖者，没有垄断与压迫，买卖双方自愿交易，双方均有充分的时间了解信息，且均为有理智的经济人。 市场价值通常适用于正常的产权变动类资产业务。 评估市场价值的方法： 1. 市场比较法（the sale comparison method） 2. 资本收益或现金流贴现法（the capital earning or discounted cash flow method） 3. 成本法（the cost method） (二) 市场价值以外的价值评估基础（valuation basis other than market value） 市场价值以外的价值也称非市场价值，或其他价值，凡是不符合市场价值定义条件的资产价值都属于市场以外的价值。 属于非市场价值的评估结果既适用于产权变动类资产业务，也适用于非产权类资产业务。 适用于非市场价值为基础的评估业务分为两大类： （1）属于特定评估目的（如破产清算、赔偿等） ； （2）属于特殊评估对象（如非经营性资产等）。 四、资产评估中常见的价值类型 （一）公允市场价值（fair market value)（p.23） 指资产在评估基准日的公开市场上的交易价格。 公开市场价格 形成的条件 买卖双方地位平等 有充分的时间收集信息 有理智的经济人 自愿成交 买卖双方均是正常交易的当事人 （二）投资价值（investment value） 指某项资产相对于某个特定购买者（或所有者）的价值 对不同的潜在购买者而言，同一资产的投资价格可能不同。因为资产的投资价值主要取决于其获利能力，而一项资产的获利能力不仅取决于该资产本身的状况，而且与投资者的操作行为即价值创造直接有关。 成交价=公允市价+“价值创造”的一部分 （三）账面价值（b