我国建筑行业上市公司技术效率的随机前沿分析.pdfVIP

企业管理 我国建筑行业上市公司技术效率的随机前沿分析 我国建筑行业上市公司技术效率 的随机前沿分析 梁树广 (辽宁大学 商学院，辽宁沈阳 110036) 摘 要：基于随机前沿分析技术，考察我国建筑行业上市公司的技术效率状况，并且实证检验和分析第一 大股东持股比例及其所有权性质对上市公司技术效率的影响。结果证明：我国建筑行业上市公司技术效 率整体不高；资本产出弹性大于劳动弹性；业务相关多元化公司的技术效率大于专业化公司；第一大股东 持股比例对公司技术效率有一定的正影响，但影响不大；第一大股东的性质对公司技术效率没有显著 影响。 关键词：建筑行业 ；上市公司；技术效率；随机前沿分析；第一大股东 中图分类号：F830．91 文献标识码 ：A 文章编号：1002—9753(2010)04—0023—06 一 、 引言 建筑业是我国第二大产业的重要组成部分，是国民经济的重要支柱产业和基础性产业，在产业链条 中扮演着十分重要的角色，对我国基础设施建设尤其路桥行业的发展具有重要作用，而建筑业上市公司 是促进我国建筑业发展的主要承担者。因此，对我国建筑行业上市公司技术效率展开研究极为必要。 随着我国资本市场的逐渐发展和完善，我国建筑业的上市公司逐渐暴露出一系列的问题，其中建筑 业上市公司的技术效率以及股权结构和性质对技术效率的影响受到社会各界的关注。不少学者和经济 学家利用上市公司数据对公司的技术效率进行分析。但是，在测算公司技术效率及其影响因素中，测算 方法选择的合理性以及影响因素的选择存在一些问题。本文运用前沿生产函数测算建筑业上市公司的 技术效率，并且测算股权结构对公司技术效率的影响，并得出相应的结论，从而丰富这一领域的研究，以 对我国建筑行业上市公司股权结构和公司技术效率之间的关系有一个新的认识，为我国建筑行业的发展 及企业绩效评价工作提供一定的参考。 本文研究的技术效率是一个与生产性可能边界紧密联系在一起的经济学上的概念，主要用来衡量一 个企业在等量要素投入条件下，其产出离最大前沿面的距离，距离越大，则技术效率越低。目前对技术效 率的评价主要有两种方法，一种是一数据包络分析(DEA)为代表的非参数方法；另一种则是以随机前沿 分析(SrA)为代表的参数方法。DEA与SFA都是可以处理多投入多产出模型，SFA只是需要首先假定生 产函数的形式。SFA可以用来解决两个相互关联的问题，一是公司技术效率如何；二是如果没有效率，其 收稿 日期：2010～03—27 修回日期 ：2010—04—15 作者简介：梁树广 (1982一)，男，辽宁大学商学院博士研究生 。 科学决策2010年第5期 非效率程度又依赖于那些因素。SFA方法的一个 例及其所有权性质对技术效率的影响。 显著优点是，它测算影响技术效率因素是无需囊 鉴于以上所述，本文将以竞争较为充分的我 括所有因素，这是因为SFA是分析公司之间效率 国建筑行业上市公司为样本，利用2004--2008年 的相对差异，并由此研究造成这种差异的影响因 建筑业上市公司的数据，运用随机前沿(SFA)技术 素的具体作用，这样就把影响效率的影响因素与 试图回答两个问题：其一，我国建筑行业上市公司 决定因素这两个问题分离开了…。 的技术效率状况如何?其二，第一大股东持股比 目前，中国对上市公司技术效率研究较多，如 例及其所有权性质对公司技术效率的影响的显著 高伟、何枫(2005)对运用随机前沿分析技术分析 性怎样? 了我国家电行业上市公司，表明第一大股东持股 二、前沿生产函数原理、模型构建及数据来源 比例对上市公司技术效率有显著正向影响，而第 和处理 一 大股东的国有性质抑制了技术效率的提升 j。 (一)前沿生产函数原理及本文采取的模型 毛路、吴蓓菁(2006)以制造业上市公司为样本，运 在Farrel(1957)[63等人所提出的技术效率