投资技巧-自然趋势线论.docVIP

投资?技巧?：自?然趋?势线?论 ?华尔?街有?句名?言：?“唯?趋势?才是?你的?朋友?。”?版权?所有?，全?国公?务员?共同?的天?地!?“顺?势而?为”?是投?资证?券市?场的?重要?法则?。但?怎样?判断?趋势?和顺?势而?为，?却是?困扰?投资?者的?难题?。传?统的?技术?分析?中关?于趋?势分?析的?切线?理论?，把?趋势?线定?义为?直线?，但?这种?直线?不能?有效?地判?断价?格趋?势。?本文?通过?对证?券价?格的?趋势?研究?，提?出了?“自?然趋?势线?论”?，以?此试?图解?决这?一难?题。?自然?趋势?线论?，就?是关?于自?然趋?势线?的定?义、?画法?和其?应用?的理?论。? ? ?一、?“顺?势而?为”?是投?资证?券市?场的?重要?法则? ? ?趋势?是什?么 ? ? 证?券的?市场?价格?随着?时间?的推?移，?在图?表上?会留?下其?轨迹?，这?一轨?迹呈?现一?定的?方向?性，?方向?性反?映了?价格?的波?动情?况。?简单?地说?，趋?势就?是价?格波?动的?方向?，或?者说?是证?券市?场运?动的?方向?。趋?势有?三种?方向?：上?升方?向；?水平?方向?；下?降方?向。? ? ?按照?道氏?理论?的分?类，?趋势?分为?三个?类型?：主?要趋?势，?是指?价格?波动?的大?方向?。主?要趋?势持?续的?时间?比较?长，?是投?资者?极力?要弄?清的?方向?，因?为了?解了?主要?趋势?后才?能做?到顺?势而?为。?次要?趋势?，是?对主?要趋?势的?修正?和调?整的?趋势?。次?要趋?势持?续的?时间?较短?。短?暂趋?势，?是对?次要?趋势?的修?正和?调整?的趋?势。?短暂?趋势?持续?的时?间更?短。? ? ?“顺?势而?为”?是亚?当理?论的?精髓? ? ?亚当?理论?是美?国人?威尔?德（?）所?创立?的投?资理?论。?威尔?德于?年发?明了?著名?的强?弱指?数，?还发?明了?其他?分析?工具?如、?抛物?线、?动力?指标?、摇?摆指?数、?市价?波幅?等。?这些?分析?工具?在当?时的?时代?大行?其道?，受?到不?少投?资者?的欢?迎，?即使?在今?天的?证券?投资?市场?中，?仍然?是非?常有?名的?分析?工具?。但?很奇?怪，?威尔?德后?来发?表文?章推?翻了?这些?分析?工具?的好?处，?而推?出了?另一?套崭?新理?论去?取代?这些?分析?工具?，即?“亚?当理?论”?。亚?当理?论认?为，?没有?任何?分析?工具?可以?绝对?准确?地预?测市?势的?趋向?，每?种分?析工?具都?有其?缺陷?，市?势根?本不?可以?预测?，原?因是?，涨?势时?涨了?可以?再涨?，跌?势时?跌了?可以?再跌?。该?理论?的精?髓就?是摈?弃所?有的?主观?分析?工具?，而?要“?顺势?而为?”。? ? ?沪深?股市?中的?个股?中，?持有?长期?牛市?的个?股，?即顺?牛市?而为?，结?果带?来盈?利；?而持?有长?期熊?市的?个股?，即?逆熊?市而?为，?结果?却越?套越?深，?这样?的例?子比?比皆?是。?版权?所有?，全?国公?务员?共同?的天?地!?既然?“顺?势而?为”?这么?重要?，那?么怎?样判?断趋?势和?“顺?势而?为”?呢？?我们?先来?看看?直线?的趋?势线?是否?能有?效判?断趋?势。? ? ?二、?直线?的趋?势线? ? ?关于?趋势?线概?念的?讨论? ? ?“直?线的?”，?是笔?者加?在“?趋势?线”?前面?的形?容词?，目?的是?把“?直线?的趋?势线?”与?首次?由笔?者提?出的?“自?然趋?势线?”区?分开?。这?是因?为，?在此?之前?，关?于证?券价?格趋?势线?的分?析理?论（?即切?线理?论）?中，?只有?“趋?势线?”的?概念?，而?且这?个“?趋势?线”?指的?就是?“直?线趋?势线?”。?比如?说，?在由?李向?科编?著、?中国?人民?大学?出版?社×?×年?月出?版的?金融?系列?教材?中的?《证?券投?资技?术分?析》?（第?二版?）第?页，?趋势?线就?是这?样定?义的?：“?趋势?线是?表现?证券?价格?波动?趋势?的直?线”?。这?种把?趋势?线定?义为?直线?，显?然是?有一?个暗?含的?假设?：趋?势的?方向?是直?线的?。而?这与?实际?的证?券价?格波?动趋?势的?方向?是不?完全?符合?的，?因为?价格?波动?趋势?的方?向，?即使?是大?方向?，不?一定?就是?直线?的。?价格?波动?趋势?的方?向既?有直?线的?，也?有曲?线的?。 ? ? 直?线的?趋势?线画?法 ? ? 直?线趋?势线?分为?上升?和下?跌两?种。?在上?升趋?势中?，将?两个?上升?的低?点连