期货套利交易策略.ppt

套利结果 第三部分：套利交易实务 二、油脂油料关联套利实务 1、大豆与豆粕、大豆与豆油之间套利 2、大豆玉米套利 3、油脂品种间套利 关联套利应遵循的原则 根据投机的一般原理，做多行为应在涨势过程中的价格弱拍区买进；而抛空行为应在跌势过程中价格的强拍区卖出。所以关联套利要研究套利对象之间的相对强弱关系，以解决套利交易三要素中的何时进场交易的问题。 原则2：总是买入供需关系相对紧张的但处于价格低谷的品种，而对应卖出的总是供需关系相对宽裕的但价格处于相对高点的品种。 关联套利应遵循的原则 对于同一个影响因素，比如同一个经济周期、市场环境、突发消息等，不同市场不同品种价格的反应程度不一，比如，美国大豆的价格波动弹性要远远得大于中国。所以同样是上涨，国际商品可能涨得快些，涨的猛，而国内商品涨得慢，涨的少，反之也如此。关联套利要研究对象之间的波动弹性问题，以解决套利交易过程中因波动弹性不同而实施的两者交易头寸大小比例的匹配问题，即解决的是三要素中买卖量的问题（对于套利来讲，是多空头寸匹配量问题）。 原则3；总体价格趋势的方向与波动弹性较大的品种相一致。否则，就要考虑套利头寸中的套头保护问题。 二.关联套利模型简介 相关性套利分析包括三个方面的研究内容： （1）套利对象之间供求关系的对比分析 （2