财务战略管理(2005年10月24日).pptVIP

1、初创期财务战略 财务特征分析（环境评估的结果） 企业集团产品产量规模不是很大，规模效益还没有完全发挥出来，从而单位产品的成本与分担的固定成本较高； 初创期集团没有规模优势，市场缺乏对企业集团产品的认知与了解，从而其市场份额的确定缺乏依据与理性； 在需要大规模扩张时，同样面临着融资环境相对不利问题； 企业集团的核心能力还没有完全培育成熟，因此核心产品不能为集团提供大量的现金流； 企业集团的管理水平还没有提升到一个较高的层次，因此，管理的无序要求强化集权； 企业集团的未来发展没有完整的规划，战略管理处于较低的层次，因此，投资项目的选择有时显得无序，甚至出现较大的管理失误和投资失败。 财务战略管理的运用——以某集团财务战略为例 1、初创期财务战略 财务战略定位 稳健 一体化 财务战略管理的运用——以某集团财务战略为例 财务战略定位 1、初创期财务战略 财务战略内容 财务战略管理的运用——以某集团财务战略为例 股权资本型筹资 一体化集权型投资 零股利分配 财务战略内容 市场激励为主 价值链维持不变 财务战略实施 全方位落实财务战略意图。 制定财务战略实施的阶段性规划。 在集团战略发展规划基础上，确定近期与未来三年的资本支出项目计划。 针对资本支出规划，确定集团的融资规划，包括何时融资、融资方式选择及融资金额量的大小。 慎重对待股利发放。 研究市场激励的财务措施。 注意研发的投入。 财务战略管理的运用——以某集团财务战略为例 1、初创期财务战略 为客户提供增值的财务专业服务 主讲：陈国庆 研究员 兼职教授 国际注册管理咨询师 (CMC) 中国注册税务师 （CTP） 上海视野经济研究所 目录 ·1· 财务战略管理的认识 ·2· 财务战略管理的内容 ·3· 财务战略管理的流程 ·4· 财务战略管理的运用 财务战略管理的认识 财务管理：对企业财务活动进行的管理 一、认识财务管理 1、狭义的财务管理——资金运动 财务活动： 筹资 投资 收益 长期资本 公 司 价 值 资本 当期营运价值 （COV） 未来成长价值 （FGV） 经济附加值 (EVA) 长期价值 (NPV) 营运资本 NOPAT 资本费用 新业务价值 并购价值 2、广义的财务管理——价值管理 一、认识财务管理 3、一般的财务管理——资金运动（价值管理）+会计管理 法定会计信息 企 业 会 计 管 理 会计信息 会计管理体制 管理会计信息 会计制度 会计内部控制制度 公司财务治理 会计机构和会计人员管理 会计控制 内部审计 母子公司的财务控制 一、认识财务管理 4、泛指的财务管理——资金运动（价值管理）+会计管理+管理控制 公司战略管理 公司业务规划 薪酬激励系统 全面预算管理 年度经营计划 绩效管理系统 管理控制 一、认识财务管理 1、定义 二、认识公司战略 公司战略是制定组织目标和为实现这些目标所必需的政策或计划的方式。其目标在于，建立公司在市场领域中的位置，成功地同竞争者进行竞争，满足顾客的需要，获得卓越的公司业绩。 二、认识公司战略 2、特点 系统性 全局性 未来性 竞争性 相对稳定性 公司战略的特征 战略范围遍布企业的各组织、环节和资源 战略面向企业未来的发展 战略包括公司级战略、事业部级战略和职能级战略等3个层次 战略既是企业竞争的产物，亦是企业应对竞争的有效工具 战略应是相对稳定的，切忌朝令夕改 三、公司战略与财务管理之间的关系 1、常规性战略与财务管理之间的关系 基于竞争理论：利润最大化 基于资源理论：全面预算管理 基于博奕理论：交易循环管理 基于文化理论：全面绩效管理 三、公司战略与财务管理之间的关系 2、自发性战略与财务管理之间关系 基于生存理论：利润为核心 基于不确定理论：弹性预算 基于人力资源理论：平衡计分卡 三、公司战略与财务管理之间的关系 3、财务战略是公司战略组织部分 供 应 战 略 生 产 战 略 营 销 战 略 人 事 战 略 财 务 战 略 公司战略 C分公司 B分公司 A分公司 研究开发战略 营销战略 供应战略 人力资源战略 财务战略 公司级职能战略 企业总体战略 经营领域战略 经营领域职能战略 供 应 战 略 生 产 战 略 营 销 战 略 人 事 战 略 财 务 战 略 供 应 战 略 生 产 战 略 营 销 战 略 人 事 战 略 财 务 战 略 三、公司战略与财务管理之间的关系 4、财务战略可以独立于公司战略 财务管理内容独立 财务管理内容多重性 从公司战略角度看 财务战略 独立性 财务管理支撑企业运行 从财务管理角度看 财务管理落实公司战略 财务活动