商业银行市场风险管理的计量方法.ppt

商业银行市场风险管理的演进及其计量方法研究 田玲 2004年11月 美国花旗银行前总裁Walter Wriston有一名言： 生命之意义在于管理风险，而非消除风险。 研 究 内 容 商业银行风险分析 商业银行风险管理概述 商业银行风险管理制度安排 商业银行市场风险衡量的历史演变 商业银行市场风险综合衡量体系 商业银行市场风险度量ES模型 商业银行风险分析（一） 风险的定义：结果中潜在的变化 风险的分类 （1）纯粹风险：存在于只有损失而无收益的情况 投机风险：存在于既有收益又有损失的情况 （2）可分散风险与不可分散风险； （3）系统性风险与非系统性风险： 系统性风险是指由来自银行体系之外的不确定性因素， 如宏观经济走势、市场资金供求状况等； 非系统性风险是指来自银行体系之内的行为人主观决策 以及获取信息的不充分性所引起的风险，带有明显的个 性特征，可以通过设定合理的规则来降低或分散。 商业银行风险分析（二） ● 商业银行风险：是指商业银行在经营活动过程中，由 于不确定性因素的影响，使得银行实际收益偏离预期 收益，从而导致遭受损失或获取额外收益的可能性。 ● 商业银行风险内涵： ①银行风险属于投机风险 ②银行风险是银行业发展的推动和制约力量之一 商业银行风险分析（三） 信用风险credit risk：交易对手直接违约和交易对手违约可能性发生变化而给银行资产造成损失的风险 市场风险market risk：市场变量变动带来的风险 流动性风险liquidity risk：银行不能满足存款人提取现金和借款人 合理贷款需求而给商业银行带来损失的可能性（再融资风险、偿还期风险和提前支取风险） 操作性风险：由于不完善或者失灵的内部控制、人为的错误以及 外部事件给商业银行带来直接或间接损失的可能性 日本大和银行纽约营业部 井口俊英挪用客户证券，损失10亿美元； 英国Baring Bank的里森888账户，12亿美元的损失； 商业银行风险分析（四） 市场风险通常是指市场变量变动而带来的风险。 利率风险：是指市场利率的非预期变化，对银行收益 和资本的市场价值产生影响的可能性。 （1）重新定价风险 （2）基准风险 （3）收益曲线风险 （4）期权性风险 汇率风险：是指当商业银行以现汇及远期形式或两者兼而有之的形式持有某种外汇的敞口头寸时，因汇率变动而蒙受损失的可能性。 重新定价风险 重新定价风险是指由于银行资产、负债到期日不同（对固定利率而言）或重新定价的时间不同（对浮动利率而言）所产生的风险。因为银行的资产和负债是以利率作为价格，而且都有一定的期限，利率变动导致银行净利息收入或支出的不确定。 比如，若某银行以1年期固定利率的定期存款作为1年期浮动利率贷款的融资来源，一旦利率下降，它将面临未来收入减少与内在价值降低的风险。 基准风险 基准风险是指其它条件与重新定价特征相似，但因所依据的基准利率不同或利率变动幅度不同而产生的风险 比如，存贷款初始利率不同，假定市场利率在半年后上升10%，则存贷款利率发生不同步变动，存款利率上涨幅度高于贷款利率上涨幅度，即使银行的利率敏感性资产与利率敏感性负债相等，其净利息收入仍会受到影响。 表一：基准风险 收益曲线风险 当收益曲线的意外位移对银行收入或内在经济价值产生不利影响时，就形成收益曲线风险。收益曲线是将各种期限债券的收益率连结起来而得的一条曲线，其斜率随经济周期的不同阶段而发生变化，并以此分为正收益曲线与负收益曲线。见下图所示 。 正收益曲线表示长期债券的收益率高于短期债券的收益率；而负收益曲线表示长期债券的收益率低于短期债券的收益率。一般情况下，总是长期利率高于短期利率，但若收益曲线由正变负，银行长短期利率倒挂，其长期未偿浮动利率贷款的重新定价利率与短期存款利率的利差就会大幅度降低甚至变为负数，因而使银行原本的资产负债期望利差落空。 期权性风险 期权性风险来自于很多银行资产、负债和表外业务中所包含的期权。一般而言，期权赋予其持有者买入、卖出或以某种方式改变某一工具或金融合同的现金流量之权利，它既可以是单独的工具，也可以包含在其他标准化工具之中。 导致期权性风险的是那些包含期权的工具，比如带有买入期权或卖出期权条款的各种类型的中长期债券、允许借款人提