财管第三讲 项目投资管理.ppt

* ⑷　时点指标假设 　　假设建设投资发生在建设期的期初或期末 　　假设流动资金投资发生在投产日 　　假设收入、成本、折旧、摊销、利润、税金 　　　　均发生在年末 　　假设最终报废或清理均发生在终结点 思考：该假设会对项目评估结果产生怎样的影响？ * ２、完整工业项目投资的现金流量 ⑴　现金流入量 　　①　营业收入——经营期　　 　　　　营业收入＝预计销量×预计单价 　　②　其他收入——建设期、经营期 　　③　回收固定资产余值——发生在终结点 　　④　回收流动资金——发生在终结点 * ⑵　现金流出量 ①　建设投资——建设期 ②　流动资金投资——建设期 ③　经营成本——经营期 是指付现的成本 与融资方案无关：不考虑利息和股利 经营成本＝总成本费用－折旧－无形资产摊销 　　　　　　－开办费摊销－财务费用 ④　维持运营投资 ⑤　营业税金及附加——经营期 ⑥　调整所得税——经营期 * ３、净现金流量的确定 ⑴　定义：现金流入量减去现金流出量之差 　　某期净现金流量＝该期现金流入量－该期现金流出量 ⑵　分类： ①　所得税前净现金流量：不受融资方案和所得 税政策变化的影响，全面反映投资项目方案 本身财务获利能力 ②　所得税后净现金流量：评价在考虑所得税条 件下项目投资对企业价值所作的贡献 * ⑶　计算 ①　建