投资项目估值文献综述.pptVIP

目录 引言 1976年，全球出现第一家私募股权投资机构——KKR（Kohlberg Kravis Roberts Co. L.P. 几十年后，数千家专业私募投资机构渐渐浮出水面。 随着私募股权机构的蓬勃发展，私募已经隐隐成为仅次于银行贷款和企业上市的重要渠道。 在国内，私募投资出现时间并不长并且发展历程一波三折，90年代初才成立首支私募股权投资基金——溜博基金。 并且由于当时发展背景条件残缺，市场不成熟以及整体经济不够活跃等各种问题显现，多数基金状况出现恶化，我国私募股权投资基金的发展一度停滞。 2002年，Morgan Stanley等三家大投行通过离岸公司对蒙牛进行2.16亿人民币的投资，随后国外私募基金在经济腾飞的中国开始了大规模频繁投资。 2004年，中国的私募投资开始借东风——中国经济的腾飞，快速发展。尽管时间较短且过程较为艰难，国内在投资项目估值这方面的文献发表也很多。 在私募股权投资价值分析过程当中，对企业价值进行评估是最核心的一点。 通常对投资项目的评价和估值目的在于：选择一种标准来衡量投资项目的价值和建立模型进一步确定投资决策。 VC即“VentureCapital”，“创业投资”， “风险投资”。 PE即“PrivateEquity”，“私募股权投资 国外研究现状 Wells（1974）和Poindexter（197