第七章+营运资金.pptVIP

（1）当保险储备为0时 缺货损失期望值 =5（100×0.2×20+200×0.1×20） =4000（元） 保险储备的持有成本=0 与保险储备相关的总成本 =4000＋0=4000（元） （2）当保险储备为100千克时 缺货损失期望值 =5×100×0.1×20=1000（元） 保险储备的持有成本 =100×60×25%=1500（元） 与保险储备相关的总成本 =1000＋1500=2500（元） （3）当保险储备为200千克时 缺货损失期望值=0 保险储备的持有成本=200×60×25%=3000（元） 　　从上面的计算可以看出，当保险储备为100千克时，缺货损失与持有成本之和最低。因此，该企业保险储备量为100千克比较合适。 四、存货的控制系统 （一）ABC控制系统 分类的标准：金额、数量 其中：金额标准是最基本的 （二）适时制库存控制系统（零库存管理） 例：其周转信贷协议额度200万元，承诺费率为0.3%借款企业年度内使用了150万元，尚未使用50万元。求： 承诺费 500000 × 0.3% = 1500元 第五节 流动负债管理 一、短期借款 （一）短期借款的信用条件 1、信贷额度 2、周转信贷协议 3、补偿性余额 ▲ 例：某公司向银行借款100万元，年利率为8%，银行要求保留12%的补偿性余额，则该借款的实际年利率为（??? ）2015 　A.6.67% B.7.14% C.9.09% D.11.04% 借款的实际利率 =100×8%/[100×（1-12%）]=9.09% （二）短期借款的成本▲ 短期借款的成本取决于贷款利率的高低和利息的支付方式 1、收款法 贷款的实际利率=名义利率 2、贴现法 银行向企业发放贷款时，先从本金中扣除利息部分，而到期时，借款企业再偿还全部本金的一种计息方法。此方法下：实际利率名义利率 3、加息法 分期等额偿还贷款本息，但利息按照本金全额计算，所以本金只用了一半，实际利率=2倍名义利率 二、短期融资券 （一）短期融资债券的相关规定▲ （二）短期融资债券的种类 （三）短期融资债券筹资的特点▲ 例：下列关于短期融资券筹资的表述中，不正确的是（?? ）2014A.发行对象为公众投资者B.发行条件比短期银行借款苛刻C.筹资成本比公司债券低D.一次性筹资数额比短期银行借款大 A （一）商业信用的形式 应付账款、应付票据、预收货款、应计未付款（应付职工薪酬、应缴税金、应付利润和应付股利等） 三、商业信用 是企业在商品购买活动过程中，因延期付款或预收货款而形成的借贷关系，它是由商品交易中货与钱在时间与空间上的分离而形成的企业间的直接信用形式。（西方国家称之：自然筹资方式，又称为 “免费”资金 ） 1、应付账款 （1）放弃现金折扣的信用成本计算 买方企业放弃在信用期内付款，放弃现金折扣的代价 例1：下列各项中，与丧失现金折扣的机会成本呈反向变化的是（　）。 A.现金折扣率 B.折扣期 C.信用标准 D.信用期 D （2）放弃现金折扣的信用决策 企业放弃折扣时： ①如果将应付账款用于投资获得的投资收益大于放弃折扣的信用成本，可以选择放弃，否则不能放弃； ②如果放弃折扣的信用成本大于借款利息，应选择借款，取得现金折扣。但是如果有许多折扣率可以选择，应在比较享受折扣的净收益（=折扣额-为了享受折扣借款产生的利息）之后，再确定应选择的折扣率和折扣期（应该选择折扣净收益大的方案） 例1：丙商场季节性采购一批商品，供应商报价为1000万元，付款条件为“3/10,2.5/30，N/90”，目前丙商场资金紧张，预计到第90天才有资金用于支付，若要在90天内支付只能通过银行借款解决，银行借款年利率为6%，假设一年按360天计算。有关情况如表所示（2016） 付款日 折 扣 率 付 款 额 折 扣 额 放弃折扣的信用成本率 银行借款利息 享受折扣的净收益 第10天 3% * 30 * （A） （B） 第30天 2.5% * （C） （D） * 15.25 第90天 0 1000 0 0 0 0 应付账款折扣分析表 金额单位：万元 要求： （1）确定表3中字母代表的数值(不需要列式计算过程) A=1000（1-3%）×6%×（90-10）/360 =12.93 B=30-12.93=17.07 C=1000×2.5%=25 D=2.5%/(1-2.5%)×360/(90-30)=15.38% （2）计算出丙商场应选择那一天付款，并说明理由。 第10天享受折扣的净收益=16.71（万元） 第30天时享受