财政金融第10章课件.ppt

第十章 金融市场 概述 货币市场 资本市场 外汇市场和黄金市场 第一节 概 述 一、金融市场的形成 英国：1773年 伦敦柴思街 约那森咖啡馆 —— 伦敦证券交易所的前身 美国：1790年 费城证券交易所 —— 第一个证券交易所 1792年 梧桐树协定 1817年 纽约证券交易会 1863年 纽约证券交易所 第一节 概 述 一、金融市场的形成 日本：始于明治维新时期 1875年 证券交易条例 1894年 证券交易法 中国：唐朝长安西京 —— 金融市场的雏形 1913年 上海华商证券交易所 1916年 上海股票商业公会 第一节 概 述 二、金融市场的含义 —— 是货币资金融通和金融工具交易的场所和行 为的总和。 第一节 概 述 三、金融市场的特点 第一节 概 述 四、金融市场的功能 1、融资功能 2、资金流向的导向功能 3、信息的传递功能 4、产权复合功能 5、投资风险的分散功能 6、宏观调控功能 第一节 概 述 五、金融市场的构成要素 （一）交易主体 资金的需求者 —— 筹资者 资金的供给者 —— 投资者 1、企业 2、居民 3、政府 4、金融机构 第一节 概 述 五、金融市场的构成要素 （二）交易对象 —— 货币资金 （三）交易工具 —— 金融工具 —— 是在信用活动中产生能够证明债权债务 关系并借此进行货币资金交易的合法凭证，它 对于债权债务双方所承担的义务与享有的权利 均具有法律约束力。 第一节 概 述 五、金融市场的构成要素 （四）交易的组织形式 1、交易所方式 2、柜台方式 3、中介方式 （五）交易价格 1、货币资金借贷的交易价格 —— 利率 2、金融工具买卖的交易价格 —— 金融工具的总值 = 本金 + 收益 第一节 概 述 六、金融市场的分类 1、按融资期限 货币市场 资本市场 2、按交易对象 资金市场 外汇市场 黄金市场 3、按交易性质 发行市场 流通市场 第一节 概 述 六、金融市场的分类 4、按交易时间 现货市场 期货市场 5、按地域范围 国内金融市场 国际金融市场 第二节 货币市场 一、同业拆借市场 1、概念 —— 是货币市场上，银行等金融机构相互之间 旨在调剂资金头寸余缺的一种短期资金融通业 务。 第二节 货币市场 一、同业拆借市场 2、特点 一般没有固定场所，主要通过电信手段成交 期限短 参与拆借的机构基本上是在中央银行开立存款帐户的银行等金融机构，交易资金主要是该账户上的多余资金，交易额较大 信用拆借 拆借的利率由双方协商自定，通常低于中央银行的再贴现率而高于银行的资金成本 第二节 货币市场 一、同业拆借市场 3、形成和发展 4、方式 （1）头寸拆借 —— 主要用于弥补、调剂资金头寸，补足存款准备金和票据清 算资金。 用于补足存款准备金 —— “日拆”“同业隔夜拆款” 用于调整清算头寸 —— 通过向同行拆入、拆出资金来轧平当日票据交换差额 （2）同业贷款 —— 一般是因为临时性或季节性的资金需求而相互进行的资金 融通调剂。 第二节 货币市场 一、同业拆借市场 5、我国 1996年1月3日试运行 （1）不足 交易主体单一，规模较小 风险较大 拆借资金期限和用途不尽合理 （2）基本原则 必须符合国家政策，并用于短期周转 拆借利率由拆借双方协商协定 拆借双方要严格履行合同 第二节 货币市场 二、票据市场 1、票据承兑市场 票据的特点： 可转让性 无因性 要式性 不可争议性 第二节 货币市场 二、票据市场 2、票据贴现市场 贴现和银行贷款的区别： （1）资金发放的对象不同 银行贷款：借款人 票据贴现：票据 （2）当事人不同 银行贷款：银行、借款人和担保人 票据贴现：一系列的背书人 （3）期限不同 银行贷款：可长可短 票据贴现：不超过一年 第二节 货币市场 二、票据市场 2、票据贴现市场 （4）取息先后不同 银行贷款：分期付息或一次性付息 票据贴现：办理贴现时提前扣取贴息 （5）效益表现方式不同 银行贷款：考察借款人的综合还款能力 票据贴现：考察票据付款人是否违约 第二节 货币市场 三、大额可转让定期存款单市场