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借力全国场外市场 助推中小企业发展全国股份转让系统 市场发展部二零一三年八月 北京中关村目 录 一、当前的时代背景 二、多层次资本市场 三、全国股份转让系统 四、中小企业与全国股份转让系统 五、转变观念 把握时代机遇　沪深交易所 大型蓝筹企业交 易 所 市 场主板 深交所中型稳定发展企业 中小板 深交所科技成长型企业 创 业 板场外市场全国股份转让系统 创新创业型中小企业全国性场外市场其他中小微企业地方股权交易中心等区域性场外市场　全国股份转让系统沪深交易所公司群体创新创业型中小企业为主成熟期成长期企业为主风险包容度较高较低投资者门槛法人：500万元个人：300万元无投资者构成机构投资者为主机构、个人并重公司准入门槛无财务指标较高财务指标交易制度协议转让方式、竞争性传统做市商制度、集合竞价转让集中竞价融资制度定向发行股票、公司债、可转债或中小企业私募债等允许公开发行1、市场简介　市场全称：全国中小企业股份转让系统市场简称：全国股份转让系统市场性质：经国务院批准设立、中国证监会监管下的全国性证券场外市场运营机构：全国中小企业股份转让系统有限责任公司 2012年9月20日，公司在国家工商总局注册成立，注册资本30亿元。上海证券交易所、深圳证券交易所、中国证券登记结算有限责任公司、上海期货交易所、中国金融期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所为公司股东单位。 坚持公开、公平、公正的原则，完善市场功能，加强市场服务，维护市场秩序，推动市场创新，保护投资者及其他市场参与主体的合法权益，推动场外交易市场健康发展，促进民间投资和中小企业发展，有效服务实体经济。市场简介公司简介经营宗旨公司业务部是负责挂牌公司日常监管和服务的核心部门。部门定位3、发展现状　 挂牌企业定向发行截至2012年12月31日，共计207家企业挂牌新三板。其中已有7家挂牌企业转至中小板或创业板。3、发展现状　 挂牌企业定向发行3、发展现状　挂牌企业 定向发行截至2012年12月31日，累计融资次数52次，融资金额为22.87亿元,平均单次融资额4399.43万。2013年4月25日，全国股份转让系统《定向发行备案业务指南》正式颁布实施以来，截止8月19日：——共完成定向发行备案30次——募集资金超过4亿元，平均约1400万3、发展现状　挂牌企业 定向发行4、市场特点　——包容度高——风险包容度高：全国股份转让系统实行“高投资门槛、低准入门槛”的制度——兼包并蓄：不限所有制形式、不限高科技企业——市场化的摘牌制度：亏损无需摘牌——以信息披露为核心的准入制度——不设财务指标，对企业经营及财务情况不做实质性判断——要求充分的信息披露，以供投资者做出价值判断和投资决策——除重大违法违规外，对过往问题只要进行规范并充分披露即可4、市场特点　——灵活高效便捷的业务体系——周期短 ——步骤少——机制活——产品多——挂牌公司综合成本低——挂牌费用大大低于上市成本，由政府补贴——采取电子化信息披露方式，降低信息披露成本——不要求披露季报，半年报无需审计，合规成本低申报材料4、市场特点　受理申请挂牌及定向发行业务流程审查材料反馈意见落实反馈意见审查会议出具文件办理登记挂牌4、市场功能　规范治理通过改制辅导和持续督导，提高企业规范治理水平。价值发现提升形象通过市场机制充分反映企业内在价值。提升企业形象和认知度，利于市场拓展。直接融资信用增进通过定向发行高效便捷地进行股权和债券融资。规范度和透明度提升，银行主动授信。股权激励实施股权激励，汇集优秀人才。股权流动提供股份公开转让平台，提高股权流动性。并购重组借助资本市场发展壮大，从做加法到做乘法。经典案例——双杰电气（430049）4－1、市场功能　 规范治理主营业务：主营业务为配电及控制设备的研发、生产和销售，主要产品包括环网柜、箱式变电站提升形象价值发现过去现在股权流动健全了股东会、董事会、监事会，形成制衡机制；聘请了独立董事，制定关联交易、内控体系等管理制度。重技术、轻管理管理理念、治理结构、规范意识滞后券商辅导、持续督导直接融资信用增进并购重组股权激励经典案例——京鹏科技（430028）4－2、市场功能　规范治理 提升形象主营业务：主要从事温室研究、设计、生产、销售、安装和服务公司品牌知名度大为提升：在 “新三板”挂牌庆典会上，来自国务院政策研究室、农业部、科技部各部门相关领导纷纷到会祝贺，使得“京鹏科技”品牌在政府部门中的品牌形象和知名度大为提升。国内外市场影响力不断拓展：自2008年“新三板”挂牌以来，京鹏科技在国内高端温室市场的份额超过了30％；国外客户对国内市场缺乏一定程度的了解，因此十分重视企业品牌和信誉度，而在“新三板”挂牌恰成为了国外客户考量企业的一个重要加分指标。投资者关注度大幅提升