怡心冰淇淋公司财务预测.pptx

怡心冰淇淋公司财务预测案例;问题一、无举债情况下损益表;问题二、无举债情况下资产负债表;销售成本=销售收入-毛利 怡心公司2006年销售收入100,000,000元，2007年预计增长25％，即125,000,000元。 2007年毛利率仍保持21％，则毛利预计为26,250,000元。 故2007年怡心公司销售成本为125,000,000-26,250,000＝98,750,000元。 ;2007年怡心公司需增加资金约1000万元。 从权益上算，29,927,000-20,000,000=9,927,000。 ;(1)根据两个限制条件，即资产负债率低于0.5，流动比率和速动比率不低于2和1，设长期借款为x，故可列方程： （10500+x）/（53785+x）=0.5 X=32785? 所以，怡心公司通过长期借款可获得资金万元。 (2)如果不违反限制条件，无法利用应付款，利用应付款均会使速动比例小于1。 目前，流动资产-存货=流动负债 ? ;通过长期借款融资，怡心公司2007年预计损益表（按4题的长期借款数。）;如果通过向非家族成员发售股票获得资金，需发售945429股(净价10.5元/股)，才能获得所需9,927,000元。 股本增加9,927,000元，加上原马淳家族拥有的股本20,000,000，股本共计2,992,7000元，马淳家族拥有公司股份66.83％，不会低于50％。 ;2006年怡心公司股票数为2,000,000(20,000,000元÷10元/股)，2007年新发售945429股。 （1）发行新股增加资金，每股收益1.14元[3,358,000/(2,000,000+945,429)]， 每股股利1.14元[3,358,000/(2,000,000+945,429)]。 （2）通过借款增加资金，每股收益1.679元(3,358,000/2,000,000)， 每股股利1.48元(2,960,000/2,000,000)。 根据4、6的损益表计算。 ;有关销售比率计算结果如下：;(1) 制定财务预算时，必须估计的几个量中，哪一个更为重要，为什么？ 答：制订财务预算时，必须估计的量有销售收入、销售成本、各项期间费用以及这些收支项目所涉及的现金流入流出量。所以现金流是最重要的，因为企业经营应遵循现金至上的原则，没有现金支持，企业就没有了生存的基础。 (2) 哪一个量是最难预测的？ 答：其中现金需求量的预测也是最难的，因为它涉及的不确定因素很多，企业所有的收支都与现金流量有关。 ? ;评价债务风险的比率有资产负债率、利息保障倍数、流动比率和速动比率，计算结果如下：; 根据以上数据，应该支持借款计划，通过长期借款筹得怡心公司所需约1000万元。 原因： 首先看股东权益。如问题8计算结果，借款增资可以使每股股利和每股收益均增加，不仅不会损害股东权益，反而可以增加股东权益。 其次看财务指标。2007年怡心公司所缺资金如通过借款解决，其资产负债率达到37.98％，但仍低于行业平均值，而且利息保障倍数为16.9，远高于行业平均值6，公司有足够强的债务偿还能力。 第三，流动比率和速动比率在实施借款计划与不实施借款计划两种情况下的是相同的，分别为2.8和1.0，也符合限制条件的要求。所以应该支持怡心公司的借款计划。