金融投行行业分析-私募可交换债专题—是时候谈谈私募可交换债的未来了.pdfVIP

证 私募可交换债专题 券 研 究 是时候谈谈私募可交换债的未来了 报 告 / 可 2016 年10 月10 日 交 换 投资要点 债 研  本篇报告我们试图走出过往数据的桎梏，搭建我们的分析框架，聊一聊不 中信证券研究部 究 同参与者在这个市场应该扮演何种角色，市场正在往何种方向演变，以及 / 我们对私募可交换债未来的展望。 联系人：明明 固  发行方的七种平行思维。私募可交换债是一类相对复杂的股债结合产品， 电话：010 定 随着市场的发展特别是与其它产品相配合私募可交换债的发行方诉求也 邮件：mingming@ 收 再进一步复杂化，基于此我们将发行方的诉求大致分为七类主流思维。1、 益 降低融资成本。2、拓展融资手段。3、实现有保底的股权支付。4 、资本 胡玉峰 套利。5、为特定项目融资。6、股权减持。7、资本运作。这七类发行方