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浅议企业负债经营中若干问题 　　【摘 要】在激烈的市场竞争中，负债经营是一种有效的经营方式，广为中外企业普遍采用，负债经营在一定条件下能为企业带来生机和巨大效益，但同时也具有不利的风险一面，但是如果能够把握住债务规模，控制好负债结构，强化资金管理与合理调度资金，就会化风险为利益，最终实现企业核裂变式的快速发展。 【关键词】负债经营；强化管理；控制；发展 文章编号：ISSN1006―656X（2013）12-0076-02 在市场经济环境中企业必须具备充足的资金才能在市场竞争中占据优势，那企业如何才能够取得足够的资金呢？通常企业为取得开展经营活动所需资金的途径有两个：一是所有者投资；二是债权人贷款。债权人贷款即企业向债权人借入的资金―银行借款、商业信用和发行债券等形式吸收借入的资金。企业运用债权人贷款进行经营活动，于是产生负债经营现象，本文拟就企业负债经营活动中的若干问题进行探讨。 一、负债经营的必要性、特点 （一）负债经营的必要性 负债经营是企业通过银行借款、商业信用和发行债券等形式吸收资金，运用这笔资金从事生产经营活动，使企业资产不断得到补偿、增值、更新的一种手段。 企业负债经营可以产生显著地经济效益。从宏观方面来看：首先，由于企业处在债务人的地位，国家可以充分发挥银行信贷经济杠杆作用，在信贷政策上，采取区别对待不同行业、不同企业、不同产品、经营好坏、信用优劣等不同情况决定贷放与否、期限长短和差别利率等政策，从而促使企业不断改善经营管理，多生产适销对路的产品来提高经济效益。其次，负债经营会促使企业进入金融市场争取投资机会，不但能控制社会财源，而且会使资金供应者和资金使用者都更加关心投资效果。再次，负债经营能够克服财力不足，负债引进和采用国外的高新技术，可以填补我国工业空白，提高现代化水平，提高社会经济效益。 从企业微观来看，负债经营的重要意义主要表现在以下几个方面：负债经营能解决企业生产经营过程中的资金不足；负债经营促使企业加强经济责任，是企业具有压力和动力；负债经营可以运用更大的资金力量扩大企业规模和经济实力，提高企业营运效率和竞争能力；负债经营可以取得财务杠杆效益。 （二）负债经营的特点 一般来说，负债经营的企业，无论其负债比率的高低均具下列特征： 1、还本性。企业利用负债进行经营，无论企业盈利与否都必须按时足额偿还本金，否则债权人有权诉讼。 2、定额性。对企业来说，支付的利息是固定的，它不会因为企业盈利多而提高，也不会因为企业盈利少而降低。 3、时间性。企业对外负债的代价主要表现为利息或商业折扣等。这些代价都是时间函数，企业必须按时支付，否则会影响整个企业的信誉，若企业偿债下降，则会增加举债成本。 4、效益性。企业利用他人资金进行本企业经营，具有潜在效益性。负债成本当期产品成本可作为期间成本从销售收入中减去，从而减少了企业所得税，因此企业可以获得免税利益。 二、企业举债经营中存在的问题 1、企业对举债的风险缺乏足够的认识。一些企业往往偏重于争项目、争资金、争资源，而忽视对项目效益的可行性分析和本身还贷能力的估算，不少项目的还贷也就此发生搁浅。等到还款期逼近，企业决策者虽四处奔走，但效果甚微，沉重的债务影响整个企业的正常流转。 2、企业对举债的使用缺乏有效的管理。一些举债企业对整个企业的资金缺乏有效的管理，企业一旦出现资金不足就向银行借钱，造成负债的不合理。有些企业已到了债台高筑和资不抵债的境地。 三、负债的风险、资本结构分析及举债的策略。 （一）负债经营的风险 1、负债经营风险的划分。 根据企业是否使用债务，可以将企业经营风险划分为商业风险与财务风险。 商业风险指企业不使用债务时的经营风险，主要指企业生产经营方面可能遇到的不确定情况所带来的风险。 财务风险是指企业使用债务所增加的风险，在这里财务风险是一个狭义的概念，它就是指企业利用负债进行经营所带来的的风险，负债因有固定的付息日和偿还期因而当企业经营情况下降时，负债经营往往面临不能按时付息还债以致破产的风险。 （二）负债经营企业资本结构分析 企业由于举债过少失去发展机会，而举债过多又会面临巨大的负债经营风险。因此能够进行适当的负债经营，会既获得最大盈利而又不致面临破产风险，这就要求企业根据自身发展情况合理地选择适合本企业情况的最优资本结构。下面着重从负债的角度分析企业资本结构。 现实中决定资本结构的因素很多，除通常所指的资本成本，财务风险外，还有如下一些重要因素： 1、企业经营的长期稳定性。大中企业，尤其是与人民生活密切相关的企业，有责任持续不断地向社会提供产品和服务。因此它们对财务杠杆的运用必须限制在不危