总经理的财务管理（ 76页）.ppt

企业需要在进行详细市场调查的基础上,通过成本分析、 竞争对手分析、市场需求分析、结合企业所采取战略， 才能制定出完整的销量预测 请跟我来——生产预算、物料预算 预计产量=预计销量+预计期末成品库存-预计期初成品库存量 按劳取酬——人工预算 间接开销——制造费用预算 由我开始——成本预算 修修剪剪——销售及管理费用预算 财务管理——预算管理 现金预算表 更上一层楼——编制预算的两种先进方法 弹性预算： 滚动预算： 当本月预算执行完之后，及时将这个月的执行结果与预算指标比较，分析产生差异原因，在此基础上,再对以后11月预算进行调整，并且增加1个月的预算，新预算仍然保持1年 资金的时间价值： 　　　　　　 资金在使用过程中随时间推移而发生的增值 表现形式： 银行存款------利息 债 券------固定的债券利息 股 票------股利 企业实际投资------利润收益 风险价值 例：某公司有两个投资机会,A是材料合同项目，该领域竞争激烈,如果经济繁荣， 项目取得较大市场占有率，利润会很大,否则利润会很少，甚至亏损.B是一 个传统产品，销售前景可以预测： 经济情况 发生概率 A项目预期报酬率 B项目 繁荣 0.3 90% 20% 正常 0.4 15% 15% 衰退 0.3 -60% 10% 方法：期望值法、标准差法、变异系数法 介绍期望值法 A项目的预期投资报酬率＝ B项目的预期投资报酬率＝ 相同的预期报酬率，则： A项目报酬报酬率离散程度： B项目报酬报酬率离散程度： 追求短期利润不能作为企业最高目标 4 因素： 未 考虑利润时间性 例：今后5年每年获利100万元与第5年获利500万元的投资项目孰优孰劣？ 未 反映利润与投入资本额的关系 例：今后5年内每年获利20万元，初始投资100万元　　　与 　　今后5年内每年获利30万元，初始投资200万元的投资项目孰优孰劣？ 关注投资回报率：(1)、20*5/100=100% (2)、30*5/200=75% 未 考虑未来利润的风险因素 未 重视产品、人才开发、生产安全、设备维护，导致短期行为 　　评价一个企业价值时，看重的不是企业已获利润水平，而是企业潜在的或预期的获利能力，这一目标既考虑了利润的时间性，又兼顾了未来的风险，体现了企业资产增值保值的目的 企业价值＝ 企业每年获得的预期报酬 贴现率 贴现率的高低由企业风险决定 股东要求较高的回报率来补偿其资本的高风险 经济条件 政治和社会环境 市场结构 公司竞争地位 销售额 税前收益 税后收益 经济风险 营业风险 经营风险 财务风险 减去可变和不可变费用 减去不变利息和可税金支出 公司财务管理永远是管理的核心 祝大家成功！ 谢谢！ 现金流量表分解-------现金支出构成表 财务管理-----报表解读： 现金流量表分解 —— 现金余额结构表 A.经营活动现金流量是现金流量分析的重点 　作为一个健康运转的企业，经营活动应当是现金的主要来源；企业的投资活 动和筹资活动要为经营活动服务，属于企业理财活动，意味存在的财务风险 B.对未来的预测比历史分析重要 　以此为基础挖掘公司未来发展的信息比历史资料描述重要的多 C.正确对待现金流量的变化结果 　要分析现金状况的变化原因，分析各因素对现金流量的影响，对现金流量变化 过程的分析远比对现金流量变化结果的分析重要 D.重视不涉及现金收支的 　一定程度上可能反映企业面临一定的现金流转困难。台用固定资产偿还债务 应注意的问题： 1975年10月，美国最大的商业企业之一W.T.Grant 公司宣告破产。1974年，其营业净利润近1000万美圆： 银行扩大贷款总额达6亿美圆。而在1973年末，公司股 票价格仍按其收益20倍的价格出售。业绩如此好的公 司为何在一年后宣告破产？ 经分析得知。在破产前5年，即1970年，该公司的 现金净流量已出现负数。 现金流量表解读 财务管理-----报表解读： 盈利能力分析： 报表数据分析 偿债能力分析： 营运能力分析： 发展能力分析： 盈利能力分析 偿债能力分析 报表数据分析 营业周期=存货周