宁波诺丁汉大学国际商务课件(投资项目评估)8.pptVIP

投资项目评估 个人邮箱 例：某项目建设期2年，第一年初投资1500万人民币，第二年初投资2250万人民币。固定资产投资全部为银行贷款，年利10%。该项目可使用20年，生产期开始第一年即达到设计生产能力，正常年份生产某种产品1.5万吨，总成本费用2250万元。增值税税率为14%（假定已扣掉增值税中进项税部分）。产品价格为2500元/T，且当年生产当年销售，没有库存。流动资金为750万元。问该项目的投资利润率，投资利税率，各是多少？ 三、内部收益率法 （一）内部收益率的决策原理 内部收益率，是项目在寿命期内，使各年净现金流量的现值和为零时的折现率。 IRR——FIRR 式中，At——(CI－C0)t，第t年的净现金流量 IRR——内部收益率 t——寿命期内第t年 第五节 财务效益动态分析 （二）内部收益率的计算 1、试差法 在年净现金流量不相等的情况下，可以选用不同折现率通过净现值的计算，不断缩小净现值的绝对值，使之趋近于零，这时的折现率就是内部收益率。 大致方法：首先根据基准收益率计算净现值，如果净现值为正值，应选择一个比基准收益率大的折现率进行计算；如果净现值为负值，应选择一个比基准收益率小的折现率进行计算，直到找到净现值为零的折现率。 第五节 财务效益动态分析 2、插值法 IRR= 内部收益率=较低折现率