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【精选】我国商业银行安全性、流动性、盈利性的时变关系研究
我国商业银行安全性、流动性、盈利性的时变关系研究 总第 期
54 31
我国商业银行安全性、流动性、盈利性的时变关系研究
李健全 黄 磊1
摘要:《巴塞尔协议Ⅲ》的推行和利率市场化的加速,给我国商业银行监管带来了新的考验。
本文选取商业银行安全性、流动性、盈利性的代表性指标,建立具有时变特性的TVP-VAR 脉
冲响应模型,从时滞和时点入手探讨 “三性原则”间的相互影响。研究表明商业银行盈利性与
资产安全性之间具有非对称性,盈利冲击对资产质量的负向影响在2011 年后存在明显的降低
趋势,而资产质量下降的冲击则持续对盈利产生负向影响。流动性与盈利性之间具有明显的期
限特征,盈利增加,短期内会改善流动性状况,但长期效果不显著;而流动性冲击对盈利则具
有长期且更为明显的负向影响。流动性冲击对资产质量的影响微乎其微;而资产质量下降对流
动性的影响虽易受政策扰动,但长期负向影响明显。当前,银行业监管机构应强化对监管指标
的经验研究,并在不同时间点上动态评估政策可能产生的效果,以适时调整和优化监管策略。
关键词:三性原则;脉冲响应;时变参数向量自回归模型
一、引言
近年来,我国经济金融体制改革持续深化,商业银行经营的内外环境已发生了巨大的变化。
2007 年发端于美国的次贷危机,深刻暴露了因过度强调盈利能力、忽视流动性管理及风险防
控带给金融系统的灾难性后果。针对此次危机中凸显的银行业经营管理的薄弱点, 《巴塞尔协
议Ⅲ》对风险缓冲资本和流动性管理做了大力补强。中国银监会根据我国银行业的实际情况,
遵循 《巴塞尔协议Ⅲ》的监管思路,推出了资本充足率、贷款拨备率、杠杆率、流动性覆盖率
等一系列指标,强化对商业银行安全性、流动性、盈利性的协调和监管。其根本目的就是要促
进我国银行业金融机构能够安全、稳健地发展。本文将在此背景下,探讨我国商业银行 “三
性原则”各变量间的影响机制和变化路径,以为监管机构充分认识三者关系、制定有效的监管
政策提供重要的参考。
1
李健全,经济学硕士,中国银监会常州银监分局;黄磊,经济学硕士,中国建设银行常州分行。作者
感谢匿名审稿人的评审意见,文责自负。
2014 年第7 期 55
目前,国内学术界尚未有学者直接针对我国商业银行安全性、流动性、盈利性三者间的相
互影响做定量的实证分析。本文利用时变参数向量自回归模型 (Time-Varying Parameters Vector
Autoregressive Model,TVP-VAR ),从时滞和时点两个角度动态刻画了金融危机后三变量间的
相互影响,为深入理解商业银行运行机制、制定科学的监管政策提供了理论支持。本文结构安
排如下:第二部分是对国内外的相关研究的回顾;第三部分介绍了TVP-VAR 模型的具体构建;
第四部分进行实证分析;最后是对全文的总结并提出相应的监管建议。
二、文献综述
(一)国外相关文献
国外文献对 “三性原则”的研究主要集中在流动性与盈利性的相互关系上。从结论来看,
国外文献大致可以分为三类。第一类观点认为,商业银行如果持有较多的流动性资产,可降低
流动性风险和破产概率,从而增加盈利。Bourke (1989 )对欧洲 12 个国家90 家银行 1972—
1981 年的面板数据所做的回归分析表明,银行资产流动性和盈利能力之间存在明显的正相关,
资产流动性越高的银行往往盈利能力越强;Berger (1995 )在对美国银行业进行实证研究后认
为,在融资市场信息不完全的情况下,银行持有较多的流动性资产,能够降低预期破产成本
(Expected Bankruptcy Cost ),从而增加利润;Demirguc-Kunt 和Huizinga (1999 )对80 个国
家银行业的面板数据分析也得出了相似的结论。第二类观点认为,流动性较高的资产收益率相
对较低,商业银行持有较多的流动性资产,
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