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我国上市公司财务报告舞弊识别研究 原作者：阮锦勤 一、 问题的提出 我国证券市场不断暴露的案例使投资者对上市公司财务报告的真实性产生了巨大疑问，成为沪深股 市持续走低的重要原因之一。财务报告舞弊问题业已引起广大投资者、债权人和政府主管部门以及会计 准则制定机构的极大关注。然而，治理财务报告舞弊是一项极其复杂艰巨的系统工程，涉及公司治理结 构的完善、投资者素质的提升、中介机构的执业素质和职业能力的提高、会计准则和审计准则的完善、 相关的法律制度的完善和发展等方方面面的措施。治理问题不仅应当从民事法律责任制度上考虑如何有 效遏制会计造假动机的实现，还应当从信息披露机制角度设计消除会计造假行为出现的机制。 本案例主要是从投资者最现实也是最实际的角度出发，建立识别财务报告舞弊的模型，以帮助财务 报告使用者利用可公开获得的上市公司财务报表数据，用较低的识别成本识别舞弊。 案例的设计主要解决以下几个方面的问题： 1、 通过对我国上市公司进行舞弊的原因和舞弊的途径的分析，选取识别财务报告舞弊的有效的 统计指标。 2、 对设置的统计指标进行实证分析，构造并检验Logistic回归模型，最后得到成本较低同时识 别效果较好的模型。 二、 研究方法设计 1、本案例在设计上先以48家在1993年—2003年6月间因财务报告舞弊受到证监会或财政部处罚的 上市公司为样本，分析财务报告舞弊的现状，考察舞弊的途径，最终根据国内外相关研究文献，以及将 舞弊的途径与有关的财务指标和会计科目结合的原则，从中初选出识别财务报告舞弊的统计指标。 2、按照一定的条件选择研究样本（舞弊公司）和控制样本（非舞弊公司），根据选取的识别舞弊的 指标，实证分析分以下几个部分：（1）将舞弊公司和非舞弊公司作为两类独立的样本进行均值t检验和 Mann-Whitney U检验；（2）对指标进行Logistic回归分析，建立具有识别舞弊能力的模型，对Logistic 回归结果进行解释，并评价模型的有效性。 三、 数据的采集 1、指标的选择和设置 本案例根据中国证监会网站（）以及中国证监会书面公告对上市公司处罚的披露和 财政部检查组的检查结果，依据财务报告舞弊的定义，搜集了48家在1993年1月—2003年6月间因财 务报告舞弊受到证监会或财政部处罚的上市公司。以此为样本，分析舞弊的现状、舞弊途径，并将舞弊 的途径与有关的财务指标和会计科目结合，对统计指标进行了选择和设置。 （1）这48家有舞弊行为的上市公司的舞弊现状，如表一： 表一 上市公司舞弊现状分析 分类标准 舞弊类型 舞弊公司数 年度报告舞弊 33 按财务报告舞弊类 中期报告舞弊 13 型 上市公告和招股说明书舞弊 18 有重大事项未予公告或虚假公告 7 资产虚假 12 利润虚假 28 负债虚假 4 权益虚假 5 按财务报告舞弊内 公司设立时间虚假 3 容 股本金和股份数虚假 7 募集资金用途虚假 9