第三, 四章营业单位之绩效衡量与评估.pptVIP

第三, 四章 營業單位之績效衡量與評估 本章重點 傳統績效衡量指標的缺失 介紹兩種營業單位績效衡量方法-RAROC分析、內部資金調撥系統，以及風險性盈餘（earnings-at-risk；簡稱EAR） 經濟附加價值在衡量銀行績效上的應用 平衡計分卡在衡量銀行績效上的應用 傳統的績效分析方法存在的缺失 一般公認會計原則下之傳統績效指標，並未有效考慮每家銀行均有不同的業務重點 1980年被用來衡量銀行績效的 UBPRs 統一報告 （Uniform Bank Performance Report） 金融創新及金融控股公司的出現，銀行目前已朝向更多元化的業務範圍發展，只使用傳統的績效指標，將會因衡量基準不一，而使比較出來的結果產生偏誤。 傳統的績效分析方法存在的缺失 銀行從事多項表外業務，但此業務並不會揭露在財務報表上，顯示只使用傳統的績效衡量指標無法完全涵蓋銀行所有經營成果。 無法獲知哪幾種營業活動是獲利的主要來源，以致管理階層不能根據分析結果，及時採取適當的經營策略 。 股東權益報酬率（ROE）並不受前三項因素的影響。 銀行的分類標準 為了區分銀行的隸屬類別，管理階層應該考慮下列幾項因素： (1) 銀行的策略方向 (2) 銀行是著重在資產負債表的表內業務， 抑或表外業務 (3) 銀行的營業活動如何影響營業利益 銀行的上述特質若相近，就宜用UBPR比率來比較彼此的績效表現。 銀行的經營策略 放款導向 資產規模一般取決於放款需求，獲利能力則決定於放款利率及融通此放款之資金成本的差距。 放款的承作及管理需要花費較多間接成本，即有較高的非利息費用。 以資產規模衡量其績效表現，可能會有資產品質不夠客觀（無法凸顯放款品質）的缺點。 強調重點為放款增加的利息收益，是否足以支付非利息成本。 銀行的經營策略 存款導向 資產規模一般取決於主要存款的成長及有效性 。 銀行的價值可由主要存款的市場佔有率加以衡量。 獲利能力則視銀行的成本控制能力及非利息收益的多寡而定。 銀行的盈餘成長是經由核心存款的增加而來。 市場分析師如何衡量銀行類股的績效表現 針對前述分類標準，進行同類銀行歷史資料的比較。 依據銀行各項商品及服務的市場佔有率、分行的營運狀況及銀行本身的生存能力，評估盈餘品質。 預測銀行未來三到五年的盈餘、現金流量及股東權益的市場價值。 做成投資建議：買進、持有或賣出。 以股價表現為基準的績效衡量指標 股東報酬率＝ 每股盈餘（EPS）＝ 價格對盈餘比（P/E ratio） ＝ 以股價表現為基準的績效衡量指標 價格對淨值比（P/B ratio）＝ 股東權益的市場價值＝資產市價－負債市價 ＝股價 ×普通股流通在外之股數 營業單位的績效衡量方法 （1）風險調整之資本報酬率（RAROC ） （2）資金移轉定價或聯行往來利率（FTP） （3）風險性盈餘（earnings-at-risk） 風險調整之資本報酬率（RAROC ） 風險調整之資本報酬率（ RAROC ） （risk-adjusted return on capital） RAROC＝ 風險資本的報酬率（ RORAC ） （return on risk-adjusted capital） RORAC＝ 改良型 RAROC 的計算方式 改良型 RAROC 的計算方式係將以上兩簡易公式整合而成 RAROC＝ 係將財務盈餘扣減違約等預期損失和其他業務成本後，除以風險資本而得。換言之，此公式是以預期損失（以EL表示）調整財務盈餘，而以未預期損失（以UL表示） 衡量風險資本（CAR）。 最低截止率（hurdle rate） 最低截止率係在某風險基準之下，股東所要求的最低報酬率，向來是資本市場風險價格的理想指標之一 γ（％）＝財務淨盈餘（利息利益加上手續費收入後，扣減所有業務成本）/ CAR ≧ 25％ 和財務淨盈餘（利息利益加上手續費收入後，扣減所有業務成本）≧25％ ? CAR 股東附加價值（SVA之衡量 ） SVA屬於絕對型績效指標的典型代表 以預期損失調整財務盈餘，並以扣減其他業務成本的財務淨盈餘，和未預期損失相減，作為股東附加價值高低的評估基準 SVA＝財務淨盈餘（利息利益+手續費收入 – 預期損 失 – 其他業務成本）– 25％ ? CAR SVA為正值，表示該業務交易或交易組合可被接受。 財務盈餘之構成項目 財務盈餘 -俗稱全部涵蓋之收入（all-in spread ） 主要係指利息利益與手續費收入（upfront fees plus recurring fees ）兩大項。 業務成本則隨是否分攤至個別業務或交易組合，而區分為直接成本與間接費用（overhea