一战后民国内需市场旺盛逻辑.doc

一战后民国内需市场旺盛逻辑 　　市场经济的一般秩序在于，随着自由市场型企业家的展开，随着自由金融秩序的展开，民国的经济秩序，显然是值得期待的。更有意义的是，全球市场范围内，第一次世界大战带给中国经济诸多利好因素，比如大批西方国家由于战争，对中国市场的资源构成了需求，导致中国经济的出口能力在其他国家普遍凋敝的情况下反而看涨，这使得中国的经济，尤其是私人企业的发展呈现出一种快速增长的态势。 但是在宏观经济层面，得益于一战的中国经济景气增长，随着一战的结束，尤其是面临1920―1922年西方国家和日本经济的复苏，中国的宏观经济格局也出现了一种罕见的危机，这是一种被史学家称之为战后的“复苏性经济危机”。 复苏性经济危机 相关的逻辑其实是清晰的。全球范围之内，基于一战的市场需求迅速中断，国际贸易失去了利益空间，所有参战国只能试图激活自己的内需市场。英国和法国重建家园的工作起步最早，相关的需求极大刺激了市场需求，导致商品的价格普遍上涨，政府发行的货币也远远超过了流通所需要的货币量，这直接导致了通货膨胀。美国的情况则是，人们在一战期间积蓄了大量的现金和购买力，随着一战的结束，这种购买力迅速被放大，一方面对日常的消费品市场形成了刺激，另一方面则是大部分资金参与到了战后恢复起来的股票交易之中，货币因素的过度介入，让美国市场真实的需求充满了泡沫。日本市场则几乎突然失去了对生丝和茶叶等消费品的需求，这不仅让中国这样的出口国失去了主要的市场，而且还导致了纽约股票市场的严重波动。 这是一次涉及到所有工业国家的经济危机。信贷紧缩、工业生产规模缩小，企业，尤其是以国际贸易为主要业务的企业纷纷倒闭。失业现象激增，以原材料出口为导向的国家经济基本停滞。这正是民国经济的遭遇，出口减缓甚至中断，白银开始贬值，其兑换率从1920年2月的每两1.48美元下降到了1921年的0.47美元。如此下滑的中国银两对外金本位货币兑换率，直接影响了中国进口商品的价格，出口商品的价格走低，但是进口商品的价格却高涨。 市场交换的意义上，这样的格局，几乎是不可承受的，尤其是对于正在转型的中国经济而言，更是令人如坐针毡。法国和美国是中国生丝的主要购买者，长期以来，这两个国家基本吸收了上海和广东的所有相关出口商品。但是从1920年春天开始，美国市场停止了这种市场需求，导致生丝的价格迅速下跌。1919年底每公斤生丝为36美元，但到1920年年中，竟然下跌到了每公斤10美元。法国市场的情况也是如此。在里昂市场，1920年初每公斤生丝大约为500法郎，到了年底，则下跌到了每公斤200法郎。 茶叶的出口局面比生丝还要糟糕。众所周知，1918年俄国停止购买中国茶叶，这已经对中国茶叶生产构成了巨大的影响，现在，美国、欧洲市场，包括日本市场，对中国茶叶的进口也已经基本停止。尤其是日本市场，由于战后日本本土生产能力急速扩张，他们需要向全世界扩大日本商品的市场份额，因此，中国商品在日本的市场几乎到了停止的局面。 对于一个国家的出口经济而言，这样的市场变迁可以说是致命的。外国市场的关闭，几乎导致中国主要的出口口岸的经济活动全部停止运行。1919―1921年期间，上海的出口总额一度占据全国出口总额的41.4%，但从1921年底开始，出口活动处于停顿状态，包括大连、天津、汉口、宁波在内的口岸城市，2年之内几乎没有明显的出口贸易项目，这样的状况一直延续到了1923年。 毫无疑问，这段时间日子最难过的是整个出口经济链上的生产商和中介商，许多公司面临着破产的危险。在上海，生丝业的生产企业和销售企业联合起来，打算找政府寻求财政支持，而大量的茶农和茶叶中间商则完全无以为继，大量的茶园不得不改作其他的经营，或者任其荒芜。 令人意外的反向火爆 一般市场的意义上，当一个国家的几个重要产业，尤其是具有出口导向型的产业遭遇到了国际市场的阻击，应该能够导致这个国家的市场整体性垮塌。至少从局面看，民国的出口经济，尤其是以生丝、茶叶为主的出口经济，可以说遇到了极大的难题。但有趣的是，民国的整体经济并没有因为国际市场的凋敝而凋敝。相反，当国际市场一片楚歌，中国国内的市场却出现了令人意外的反向火爆，即民国经济的内需市场不仅没有受到国际市场的负面影响，反而出现了一种继续发展的市场态势。 第一个值得分析的现象是，虽然出口市场几近于无，但中国出口商品的价格在国内市场范围内却没有暴跌，只出现小范围的波动。比如在1921年的国内市场，芝麻种子的交易价格相比上一年的确有所下降，其幅度为20%，从8两下跌到了6.5两。但是在伦敦市场，却是大幅走低，从70先令下跌到30先令，下跌幅度高达56%。比如生丝和原棉等农产品价格，事实上从1920年开始，一直到1921年的全年，国内市场的价格水平都比较