期货解读——期货交易规则与交易制度.ppt

- * - 强制减仓制度 - * - - * - - * - 强制减仓制度 强制减仓是指交易所将当日以涨跌停板价格申报的未成交平仓报单,以当日涨跌停板价格与该合约净持仓盈利客户按持仓比例自动撮合成交。 三个要素：委托申报、涨跌停板价格、平仓单 同一客户双向持仓的,其净持仓部分的平仓报单参与强制减仓计算，其余平仓报单与其反向持仓自动对冲平仓。 强制减仓制度是有效应急措施。它能够及时防止风险进一步漫延，对于稳定市场，保护最广大投资者利益有重要意义。 - * - 结算担保金制度 - * - 结算担保金制度 交易所实行结算担保金制度。结算担保金是指由结算会员依交易所的规定缴存的，用于应对结算会员违约风险的共同担保资金 结算担保金和保证金的主要差别 保证金是覆盖日常波动风险，担保金是覆盖极端情况风险 保证金为客户资金，担保金为会员自有资金 在市场风险增大的情况下，保证金和担保金可能同时提高 结算担保金分为基础结算担保金和变动结算担保金 基础结算担保金是指结算会员参与交易所结算交割业务必须缴纳的最低结算担保金数额 变动结算担保金是指结算会员结算担保金中超出基础结算担保金的部分，随结算会员业务量的变化而调整 - * - 结算担保金制度 各类结算会员的基础结算担保金为： 交易结算会员1000万元 全面结算会员2000万元 特别结算会员3000万元 结算会员在签署《中国金融期货交易所结算会员协议》后的5个交易日第一节结束前内，将基础结算担保金存入交易所结算担保金专用账户。 - * - 结算担保金制度---担保金变动 交易所每季度首个交易日确定本季度全市场的结算担保金基数，按照各结算会员业务量比例计算本季度应分担结算担保金 结算会员本季度应当分担的结算担保金＝结算担保金基数×（20％×该会员上一季度日均交易量/全市场上一季度日均交易量＋80％×该会员上一季度日均持仓量/全市场上一季度日均持仓量） 结算会员应当分担的结算担保金数额与其基础结算担保金数额取大者，作为结算会员本季度应当缴纳的结算担保金金额 交易所在本季度第5个交易日第一节结束后，通过银行将结算担保金余额的超出部分划至结算会员结算担保金专用账户，将需要补缴的结算担保金从结算会员结算担保金专用账户中扣划 - * - 结算担保金制度---担保金变动 交易所可以根据市场风险情况调整结算担保金的收取时间以及结算担保金基数，并有权提高个别结算会员应当缴纳的结算担保金金额。 结算会员未能按期缴纳结算担保金的，按照《中国金融期货交易所违规违约处理办法》有关规定处理。 - * - 结算担保金制度---担保金使用 结算会员结算准备金小于零，且未能在规定时限内补足的，交易所采取强行平仓等措施后，结算会员无持仓且结算准备金仍小于零的，交易所有权使用该违约结算会员的结算担保金补足，不足部分再按照比例使用其他结算会员缴纳的结算担保金。 其他结算会员分摊比例为其结算担保金余额占当前未使用结算担保金总额之比。 动用结算担保金后，交易所由此取得对违约会员的相应追偿权。 结算会员缴纳的结算担保金使用后，应当于使用日之后的第5个交易日第一节结束前按照原缴纳标准，将需要补缴的部分存至其结算担保金专用账户。 - * - 风险准备金制度 - * - 风险准备金制度 交易所实行风险准备金制度。 风险准备金是指由交易所设立，用于为维护期货市场正常运转提供财务担保和弥补因交易所不可预见风险带来亏损的资金。 风险准备金的来源： 交易所按交易手续费收入的20%的比例，从管理费用中提取； 符合国家财政政策规定的其他收入。 当风险准备金达到一定规模时，经中国证监会批准后可不再提取。 风险准备金必须单独核算，专户存储。 风险准备金的动用应当经交易所董事会批准，并报告中国证监会后，按规定的用途和程序进行。 - * - 风险警示制度 - * - - * - - * - 风险警示制度 交易所认为必要的，可以分别或同时采取要求报告情况、谈话提醒、书面警示、公开谴责、发布风险警示公告等措施中的一种或多种，以警示和化解风险。 谢谢大家 * 把复杂的问题简单解释。 晶 * 晶 * 晶 * * 晶 * * * * * * 晶 * 例：计算期货交易账户的资金 某客户在期货公司开户后存入保证金50万元，在2011年4月19日卖出沪深300股指期货1105合约5手，成交价3340点，每点300元。同一天平仓2手，成交价为3330点，当日结算价为3318点，假定保证金比例为15%，手续费为0.005%。 则客户账户情况为： 当日平仓盈余=(3340-3330)*300*2=6000 当日持仓盈余=(3340-3318)*300*3=19800