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我国中小企业民间融资探究 　　摘要：伴随着经济快速发展，我国中小企业在提供就业机会、带动地区经济增长等方面发挥着日益重要的作用，融资难问题受到普遍关注。本文从中小企业进行民间融资的优势入手，一方面充分肯定民间融资对缓解中小企业资金需求的积极作用，另一方面审慎看待中小企业民间融资所存在的风险与不足，最后提出规范中小企业民间融资的政策建议。 关键词：中小企业 民间融资 规范监管 随着改革开放以来大踏步的经济发展，我国中小企业发挥着与日俱增的重要作用。中小企业民间融资一方面可以为得不到正规金融部门支持的中小企业提供充裕的资金支持，与正规金融部门进行互助；另一方面，民间融资尚不规范，存在诸多潜在风险，如若不引起足够重视，极有可能引发地区经济崩溃，因此，规范民间融资迫在眉睫，本文从中小企业民间融资的视角出发，系统对中小企业民间融资所存在的问题进行论证，提出规范民间融资的政策建议。 一、 我国中小企业民间融资的原因 我国中小企业的资金来源主要包括所有者自有资金、直接融资、间接融资及其他融资形式等。中小企业的自有资金是其重要的资金来源。而在外部融资方面，通过发行债券和股票的直接融资其规模可忽略不计；通过正规金融部门进行的融资规模与企业规模年龄呈正比，中小企业从直接金融部门融资受到严格限制；其他融资形式对中小企业来说可谓取得资金的重要途径。下面重点分析通过正规部门进行的融资及其民间融资形式。 1、中小企业从正规金融部门获取资金受到严格限制 首先，银行等正规部门对中小企业提供资金供给时要求其提供详实的包括担保在内等资料。由于存在信息不对称，银行为减小资金损失、降低不良贷款率，要求中小企业提供充足的材料，以便更充分的了解其信用，担保的提供也可在很大程度上减小银行损失。但向银行提出资金需求的中小企业往往资金较为紧张，或企业发展遇到困难，此类企业资产较少、规模较小，难以提供符合银行要求的担保。 其次，银行发放贷款审批时间较长，且还款方式很不灵活。即使中小企业牺牲企业短期发展，向银行提供了担保，由于银行等正规金融部门较长的审批时间，纵使贷款得以审批，对企业来说也是“远水解不了近渴”。另外，银行出于自身管理考虑，规定了较为严格的还款方式，当企业使用完部分资金想将剩余资金归还时，银行等正规部门很可能由于其缺乏灵活性的还款方式拒不接受，致使企业资金的浪费。 最后也是最为本质的原因，中小企业自身管理经营存在诸多问题。很多中小企业缺乏正规的公司化治理，经营管理水平不高，内部控制存在漏洞，企业信誉不强等等，最为重要的是其抵御风险的能力奇差，极有可能面临还不上款的境地。 2、民间融资具有自身优势 民间融资与中小企业的资金需求具备天然的契合性，其拥有的自身优势能满足中小企业资金需求的灵活性、多样化、非标准化的需求。 首先，民间融资具有一定的约束力和示范效应，可降低信息不对称风险。正如费孝通先生所言，中国社会是典型的“乡土社会”，有很强的血缘地缘意识。那些难以归还贷款或具有拒还倾向的借款人会逐步被边缘化，而完全不具备归还能力的贷款人则难以进入贷款市场，从而促进了社会信用关系的建立，降低信息不对称的风险。 其次，民间融资具有适应各种融资需求的灵活性。民间融资具备灵活、自有、方便等特点。其运作模式简单，简便易学，对担保无硬性要求，且其还款期限及方式的设计较为灵活，也无冗长的贷款审批阶段。民间金融的许多结构性要素可灵活调整，对环境和不同层次的贷款需求具有极强的适应性。 最后，民间融资具有交易成本优势。相比而言，商业银行面对分散灵活的小额贷款需求，难以取得规模优势，且其手续繁杂、交易较为高昂。 二.中小企业民间融资所存在的问题 大规模、高流动性的民间融资活动对经济、金融和社会稳定的影响是不容忽视的。而现今关于中小企业民间融资的研究多集中在如何解决中小企业融资难的困境、民间融资有何优势方面，而对不规范的民间融资所存在的问题没有投以足够的重视。下面以内蒙古鄂尔多斯为例，简要介绍中小企业民间融资的负面影响。 众所周知，鄂尔多斯近年来跳跃式的经济增长及人民生活水平的提高与其发达的民间融资是分不开的，一定程度上说，没有民间借贷就不会有今天所谓的“鄂尔多斯现象”，但此现象背后民间借贷的不规范与危害也已开始显现。除了依托中介进行的民间借贷的合法性问题外，还有以下几个突出问题： 首先，行业投资过于集中，具有较大的潜在风险。据统计资料显示，截止2008年9月末，房地产开发投资125.8亿元，同比增长90.6%，其中有五成的资金来源于民间融资。近年来，房地产价格持续上涨，2010年商品住房均价已达6220元/平方米，房地产是典型的顺经济周期行业，当经济形势下滑，资金链条出现断裂，就会出现连锁反应，