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清科 2017 年 10 月新三板统计报告 清科数据：新三板企业拟IPO 之路遇阻 过会成功率明显下降 2017-11-27 清科研究中心 杨莹 根据清科旗下私募通统计，截至2017年10月新三板挂牌企业数量达到11619家。其中， 基础层企业10247 家，创新层企业1372 家。从转让方式来看，采用协议转让方式10216 家， 采用做市转让方式 1403 家。本月新增挂牌企业共69 家，环比下降35.51%，在所有挂牌企 业中，有VC/PE 支持的共有10 家，占比14.49%，环比下降了23.08%。 图1 新三板挂牌企业月度走势 来源：私募通 2017.11 新三板企业拟IPO 之路遇阻 过会成功率明显下降 自七月份以来，新三板企业拟IPO 之路遇阻，过会成功率明显下降。在今年七月之前新 三板企业的IPO 过会率一直保持着100%的成功率。随后至今的时间里，发审委共审核19 家 新三板企业的IPO 申请，其中，成功过会的企业仅有10 家，余下9 家企业中5 家企业被否， 4 家暂缓表决，过会率仅为52.63%，大大低于同期发审会整体过会率，这也是当前IPO 审核 趋严的结果。 从以往的数据显示，新三板拟IPO 企业一般是排队周期长，极少卡在证监会。近期导致 IPO 过会率明显下降有诸多原因，一方面是发审委对于新三板拟IPO 企业的审核标准日趋严 格，证监会在未来将不断加强监管对新三板企业财务情况的真实性要求，一些新三板企业会 在证监会披露财务报表之前对新三板披露的材料进行更正；另一方面是新三板拟IPO 企业的 财务状况及使用的制度规范确实存在不足。目前来看，最重要的是企业自身需要经营和信披 规范化以及诚信度的加强。 图2 新三板成交月度走势 清科 2017 年 10 月新三板统计报告 来源：私募通 2017.11 10 月份新三板共成交15.94 万笔，共成交25.49 亿股，成交金额为120.36 亿元，环比 下降29.39%。其中，采用协议转让方式成交的金额约为86.01 亿元，采用做市方式成交的 为34.33亿元。截止10月31 日新三板成指指数报收于1292.23，新三板做市指数收于1008.58。 10 月份挂牌公司股票成交金额前 10 名分别为：联讯证券 （证券代码：830899）、高思 教育 （证券代码：870155）、百合网 （证券代码：834214）、安达科技 （证券代码：830809）、 诺斯贝尔（证券代码：835320）、泰欣环境（证券代码：837783）、点米科技（证券代码：831235）、 海翼股份（证券代码：839473）、蓝海之略（证券代码：834818）和芍花堂（证券代码：832265）。 表 1 10 月份挂牌企业VC/PE 支持情况 企业名称 行业 历史投资机构 金鑫新材 化工原料及加工 惠和投资 开心教育 教育与培训 广州市玖昌投资管理有限公司 泓迅生物 生物技术/ 医疗健康 元禾控股 协立投资 天津雅惠明泽资产管理有限公司 闽威实业 农/林/牧/渔 成丰源创 基理科技 其他 众麟资本 双元环保 IT 华睿信资产管理 金米特 机械制造 虹联创投 轻松到家 IT 祥峰投资 雷雨资本 投控东海 嘉兴光信投资管理合