期货基础讲稿.ppt

期货基础知识 主要内容 什么是期货 1.期货基本概念 期货的种类 期货的品种 期货的品种 上海期货交易所 黄金 大连商品期货交易所 豆类 郑州商品交易所 中国金融期货交易所 主要内容 2.期货的产生与发展 2.期货的产生及发展 期货交易的产生过程 1998-2007年全球期货期权交易量（亿手） 中国期货市场成交额（万亿元） 主要内容 保证金交易(杠杆机制) 双向交易制度 双向交易 T+0制度 期货基本特征 主要内容 多头和空头 交易常识 开仓（建仓） 建立新头寸，不论买还是卖 持仓 手中持有的头寸 平仓 了结原有的头寸，相反的操作。 开盘价和收盘价 K线图 主要内容 交易策略 投机交易 套期保值 套期保值原理 买入套期保值 卖出套期保值 套期保值 套期保值 套利 期货套利 期现套利 期现套利 期现套利 总交易成本为： 融资成本 手续费 市场冲击成本 跨期套利 跨期套利 买入远月 卖出近月 远月合约盈利70点 近月合约亏损60点 价差扩大10点 获利10点 跨期套利 卖出远月 买入近月 远月合约盈利60点 近月合约亏损50点 价差缩小10点 获利10点 跨市套利 跨市套利 美原油期货（日线） 美原油期货（周线） 大豆0901（日线） 玉米0809（日线） 白糖0903（日线） 沪锌指数（日线） Click to edit company slogan . 什么是期货 1 交易常识 4 基本特征 3 交易策略 5 产生与发展 2 交易策略 套利 套期保值 投机 在价格为55020 时买入一手建仓 在价格为56200 时卖出平仓 获利：（56200-55020）×5=5900元 在价格为59570 时卖出一手建仓 在价格为59400 时买入一手平仓 获利：（59570-59400）×5=850元 基差=现货价格-期货价格 价格波动 基差波动 基差 = -5 期货 现货 期货 现货 卖出 现货市场 期货市场 对冲 买进 卖出 买进 （1）多头跨期套利 （2）空头跨期套利 不同交易所 相同交割月份 相同标的物或高度相关、相近的标的物 2007年05月11日 2007年8月24日 价差 上期所 铜期货 卖出5手8月铜期货合约， 价格72720元/吨 买入5手5月铜期货合约， 价格64660元/吨 8060元 LME 铜期货 买入1手铜期货合约， 价格7830美元/吨 卖出1手铜期货合约， 价格7430美元/吨 －400美元 结果 8060×5－400×7.6＝37,260元（美元兑人民币汇率为7.8） 价格为20美元 价格为149美元 价格为20美元 价格为149美元 * 什么是期货 1 交易常识 4 基本特征 3 交易策略 5 产生与发展 2 听说你在做期货， 期货是什么啊？ 期货就是标准化合约 现货 期货 一手交钱一手交货 现买现卖 实物商品 商场 现场协商买卖 买卖未来的商品 先成交 后交割 标准化合约 期货交易所 电子化竞价 大连商品交易所 上市交易所 a 交易代码 实物交割 交割方式 不超过4元/手 交易手续费 合约价值的5％ 交易保证金 交易所指定交割仓库 交割地点 交易所规定的等级 交割等级 最后交易日后第7日（遇节假日顺延） 最后交割日 合约月份第10个交易日 最后交易日 1、3、5、7、9、11 合约交割月份 星期一～五　9:00-11:30 13:30-15:00 交易时间 上一交易日结算价的4% 涨跌停板幅度 1元/吨 最小变动价位 人民币 报价单位 10吨/手 交易单位 黄大豆1号 交易品种 黄大豆1号期货合约 商品期货 期货的种类 金融期货 外汇期货 利率期货 股指期货 股票期货 农产品期货 金属期货 能源期货 畜产品 股指期货 股票期货 铜 铝 燃料油 天然橡胶 锌 玉米 棕榈油 白糖 小麦 棉花 菜籽油 股指期货 汇率 利率 期权 什么是期货 1 交易常识 4 基本特征 3 交易策略 5 产生与发展 2 什么是期货 1 交易常识 4 基本特征 3 交易策略 5 产生与发展 2 5～10％的交易保证金 100 万 涨幅 10% 收益 10% 涨幅 10% 收益 100% 股票 全额交易 期货 保证金交易(10%) 100 万 100 万 110 万 100万 100万 200万 1000万 1000万 预期价格下跌，卖出期货合约，下跌后买入平仓获利（期货市场特有操作方法） 预期价格上涨，买入期货合约，上涨后卖出平仓获利（与股市操作方法一样） 投资者进行期货交易， 在单位时间内其资金使用效率最高。 5月5日: 4220 7月17日: 4980 08