应对流动性过剩的经济政策分析 A Study on Economic Policies Coping with Excess Liquidity.pdfVIP

山东纺织经济 2008年第5期(总第147期) 应对流动，陡过剩的经济政策分析 徐飞 (沈阳理工大学经济管理学院 辽宁沈阳 110000) 摘要：流动性过剩问题已经引起多方关注，我国为应对过剩实行了紧缩性的货币政策，如提高 准备金率、提高利率、发行央行票据、发行特别国债等政策手段，收到了一定成效，但是其经济政策也 存在一些问题。针对货币政策的局限性，本文提出几点政策建议。 关键词：流动性过剩；紧缩性的货币政策；结构调整；国内消费 中图分类号：F822．2 文献标识码：A 文章编号：1673—0968(2008)05—0014—05 近两年来，“流动性过剩”一词在讨论中国宏观 表l 经济现象和政策问题时被反复提及，而且使用的频 GDP(．fL元)M2(亿元)M2／GDP 1997 78973 90995 1．15 率越来越高，已经成为当前中国乃至全球经济和金 1998 84402 104498 1．24 融运行的一个最突出问题。 1999 89677 119898 1．34 对于流动性，不同的人从不同角度出发有不同 2000 99215 1346lO 1．36 的观点。总体而言，我们可以把流动性划分为广义 2001 109655 158302 1．44 的和狭义的。广义的流动性，就是资产的变现或资 2002 120333 185007 1．54 产相互转换的难易程度。这种难易程度与资产相互 2003 135823221223’1．63 转换的时间长短和资产相互转换的费用高低有关。 2004 159878254107 1．59 一般而言流动性高的资产互换时间短、交易费用 2005 183868295508 1．61 低，流动性低的资产互换则成交时间长、费用高。而 2006 209407345578 1．65 狭义的流动性是指整个宏观经济的流动性，指在经 2007 246619403401 1．64 济体系中货币的投放量的多少，一般由M2的数量来 资料来源：根据国家统计局网站，中国人民银 衡量。现在所谓流动性过剩就是指有过多的货币投 行网站相关资料整理。 放量，这些多余的资金出于资本逐利的本性需要寻 下去，2008年末的M2余额将比2007年末增长将近 找投资出路，于是就有了经济过热现象。 20％，高于原来预计的16％左右。而中科院预计 对于流动性过剩可以用几种方法进行衡量和测 2008年的GDP增长率为10．2％，M2的增速又会远 算。I；B女n用超额准备金方法(周小川)、外汇储备方 远大于GDP的增速，流动性过剩的问题将会继续存 法(吴敬琏)、银行的存贷款差额和存贷比等等，但