通讯类上市公司资产类指标与营业收入的实证分析及盈余管理的判断.docVIP

通讯类上市公司资产类指标与营业收入的实证分析及盈余管理的判断 张倪俊 兰州城市学院商学院 X 关注成功！ 加关注后您将方便地在 我的关注中得到本文献的被引频次变化的通知！ 新浪微博 腾讯微博 人人网 开心网 豆瓣网 网易微博 摘????要： 文章以19家通讯类上市公司作为研究对象, 尝试发掘资产类财务指标及无形资产与营业收入之间的相关性及相关系数, 通过回归分析, 发现总资产周转率及总资产净利润率与营业收入正相关, 且影响显著。通过对比19家企业2015年与2016年的财务报表, 发现19家企业中有17家企业的总资产均有显著增加, 但其中16家企业的总资产净利润率与总资产周转率都有显著下降, 因此假设企业通过虚增资产进行了盈余管理, 虚增的资产无法产生营业收入, 所以导致企业的总资产周转率下降。 关键词： 通讯类上市公司; 资产类指标; 营业收入; 实证分析; 盈余管理; 一、引言 企业的营业收入是企业股东及利益相关者密切关注的财务数据, 也是企业的主要经营成果, 是企业取得利润的重要保障。 根据《企业会计准则———基本准则》对资产的定义, 资产是指企业过去的交易或者事项形成的、由企业拥有或者控制的、预期会给企业带来经济利益的资源。因此笔者假设资产与营业总收入或利润之间存在关联性。本文的研究目的就是通过企业财务报表中相关的资产指标, 研究资产相关财务指标与营业收入之间的相关性, 根据财务指标的内在逻辑关系判断样本企业盈余管理的水平。 本文选取按证监会分类为通信及相关设备业的我国上市公司作为样本, 为了剔除不同资产规模对研究的影响, 选择的19家样本企业总资产的范围为30亿元—70亿元人民币之间 (符合证监会通信及相关设备业分类的企业有40家, 资产范围在30亿元—70亿元之间的有26家, 随机抽样19家) 。因本文亦尝试研究无形资产对营业收入的影响, 所以选择了无形资产水平较高的通信及相关设备业的上市公司作为样本。文中的数据来源于样本公司2015年与2016年的企业年报。 二、研究思路及方法 通过所选19家通讯业上市公司2016年的财务数据, 找出哪些资产类财务指标与营业收入之间具有相关性, 假设企业可通过虚增资产进行盈余管理, 总资产增加, 但虚增的资产无法创造营业收入, 导致总资产周转率下降。对比2015年与2016年19家企业总资产的总量与均值的变化, 以及总资产周转率的均值的变化, 可以判断企业有无通过虚增资产进行了盈余管理。 三、相关指标及无形资产与营业收入的相关和回归分析 首先, 对四个资产类指标 (无形资产占比、总资产周转率、总资产净利润率、总资产增长率) 以及无形资产和营业总收入作相关性分析 (见表1) 。从表中可以发现显著相关的系数有两个:一个是总资产周转率与营业总收入, 显著系数是0.973;另一个是总资产增长率与营业总收入, 显著系数是0.504。未发现无形资产占比与资产类财务指标及营业总收入有显著的相关性。一般认为, 总资产周转率反映了企业的营运能力。一般总资产周转率越高, 企业的资产利用效率以及销售能力越强。总资产增长率反映了企业的成长能力, 一般认为总资产增长率越高, 表明企业一定时期内资产经营规模扩张的速度越快。进一步选择总资产周转率与总资产增长率作为自变量, 营业收入作为因变量, 进行一元线性回归。 表2给出了因子贡献率的结果。其中只有前两个因子的特征值大于1, 并且其特征值之和占总特征值的73.936%, 因此提取前两个因子作为主因子即可。 表3给出了旋转后的因子载荷值。其中第一个因子与总资产周转率相关性最强, 因此将总资产周转率作为对第一个因子的解释, 第二个因子与总资产净利润率最为相关, 因此将总资产净利润率作为对第二个因子的代表。 表4给出了评价模型的检验统计量。本回归模型调整后的R是0.865, 说明回归的拟合度非常高, 并且Durbin-Watson为2.182, 说明模型残差不存在自相关, 该回归模型非常优良。 表5给出了方差分析的结果。在变异数分析中, F值为51.068, Sig为0.000, 小于显著水平0.05, 因此可以判断总资产周转率与总资产净利润率这两个财务指标对通讯及相关设备业上市企业的平均营业收入解释能力非常显著。 从表6中可以得到线性回归模型中总资产周转率与总资产净利润率的系数分别是422 873.967和0.253, 说明总资产周转率的增加会带动通讯及相关设备业上市公司营业收入近422 874倍的增加, 总资产净利润率的增加能带动样本企业营业收入0.253倍的增加, 说明并证实了通讯业公司的营业收入与其总资产周转率及总资产净利润率高度相关的现实状况, 这也说明了通讯业企业的总资产周转率与总资产净利润率决定了该类企业的收入水平。另外,