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基于企业战略的财务报表分析——以格力电器为例 李建凤 浙江越秀外国语学院 X 关注成功！ 加关注后您将方便地在 我的关注中得到本文献的被引频次变化的通知！ 新浪微博 腾讯微博 人人网 开心网 豆瓣网 网易微博 摘????要： 随着市场经济的发展, 财务报表分析对企业管理者、投资者及各社会利益相关者发挥着越来越重要的作用。本文从企业战略对财务报表影响出发, 以格力电器为例, 运用传统方法对格力电器财务报表进行初步分析, 然后从财务报表中挖掘企业战略信息, 同时考虑战略对财务报表的影响, 在传统财报分析后作进一步的完善。结果表明, 战略与财务报表相结合能产生更多的价值。 关键词： 战略视角; 财务报表分析; 传统分析; 格力电器; 一、引言 比较分析法、因素分析法、趋势分析法等是传统的财务报表分析所常用的方法, 主要是对财务报表中各个项数据进行处理和分析对比, 通过计算企业的各种财务指标而对企业的偿债能力、盈利能力等做出大致的分析判断。这些传统的分析方法主要是从报表数据出发, 经过简单的计算对比, 对企业财务状况的各个方面予以评价, 很少关注企业经营环境和企业的战略目标。单一的比率分析、趋势分析等因为企业所处环境、发展阶段等不同, 简单地依据一般评价标准对企业财务数据分析判断并不是很合理。同时, 经济的发展以及会计与理论实践的发展, 对财务报表的分析方法提出更高的要求。 二、企业战略对财务报表的影响 (一) 概述 传统的财务报表分析方法很难把财务报表中的项目与企业战略相联系。无论是资产、流动资产、负债、流动负债等总括概念的项目, 还是现金、银行存款、固定资产、无形资产等具体项目所对应的概念, 都几乎找不到战略的影子。在实际分析中, 不能实现将财务报表的每个项目和企业的战略逐一对应分析, 事实上由于企业的业务活动与企业战略息息相关, 而企业业务活动中的经济活动又反映在财务报表中。财务报表的许多项目和资产负债表整体结构, 都会折射出关于战略的诸多信息。企业通过资源配置实现企业战略, 不同类型的企业资产结构, 支撑不同的企业战略。企业战略的落实, 需要企业通过各种经营活动来落实, 也就是说企业战略会反映在企业的各项经营活动中, 而企业绝大部分的经营活动都会反映在企业的各项财务报表当中。 (二) 企业战略对资产负债表的影响 企业资产负债表中的资产, 一部分是用来满足企业日常的生产经营活动, 另一部分用于企业的各项投资。企业采用的战略类型会决定企业的各项资产结构, 原材料、存货、对外投资类等各类资产的比重在不同发展战略的企业会有较大差别。不同类型的企业资产结构背后支撑的是企业的发展战略, 资产的规模和结构就是企业资源配置战略的实施结果。同时由于企业的负债和所有者权益是企业发展的驱动力, 因此负债和所有者权益比资产的规模和结构在一定程度上更能影响企业的发展方向。虽然还无法做到将资产负债表中的每个要素都和企业的战略都对应起来, 但是资产负债表的一部分资产项目和整个资产结构、负债和所有者权益的结构都会呈现出一定的规律。从企业具体战略来审视企业财务报表, 能够从宏观上把握诸多信息。 (三) 企业战略对利润表的影响 企业战略对利润表的影响主要体现在利润的获取方式和获取时间。企业的经营战略影响企业利润的获取方式。企业经营的业务范围、产品种类和提供的劳务种类影响企业的利润来源。企业发展与扩张战略会影响利润的获取时间, 企业若选择大规模扩张, 进入新的市场和领域, 生产新的产品则很有可能在现阶段伴随着大量固定资产购置、大量的生产研发费用、生产工人的工资以及管理人员、销售人员产生的人工费用增加、对外发债而导致财务费用增加。这些项目中费用化的研发支出、管理人员与销售人员的费用、发债的财务费用都会影响利润表。扩张性的企业发展战略会导致现有消耗增加, 而使未来的发展潜力增加, 使利润的获取时间滞后。因此在分析利润表时要考虑企业战略对利润获取时间的影响。 (四) 企业战略对现金流量表的影响 企业战略对现金流量表的影响与对利润表的影响类似, 且企业战略对现金流量表的影响更加明显, 尤其是在现金流的收入和支出时间影响上。由于企业的扩张购置资产数量会大规模扩张, 企业大量的货币资金会转化成固定资产和存货, 这对利润表没有影响, 但是对现金流量表而言全部是现金流的支出。因此在分析现金流量表时, 应当特别注意现金流的去向以及支撑其行为的背后战略。 三、案例分析 (一) 格力电器及其战略分析 格力电器成立于1991年, 属于家用电器中白色家电行业, 是国内技术领先的集研、产、销、服务于一体的专业化空调企业, 注册资金超过60亿。格力空调在国内的市场占有率从1995年开始, 一直居于第一的位置, 2014年格力主营产品空调的营业收入更是达到1227.45