中国海外承包公司财务管理风险及应对——基于海外PPP经营模式.docVIP

中国海外承包公司财务管理风险及应对——基于海外PPP经营模式 康禹 顾德威 中国港湾工程有限责任公司南太区域管理中心 X 关注成功！ 加关注后您将方便地在 我的关注中得到本文献的被引频次变化的通知！ 新浪微博 腾讯微博 人人网 开心网 豆瓣网 网易微博 摘????要： 随着“一带一路”战略进入实施阶段, 越来越多的中国企业“走出去”, 布局海外发展, 财务风险防范无疑是“走出去”企业财务管理的重中之重。本文以中国基建公司海外基础设施PPP投资项目为例, 分析其面临的财务管理风险, 并提出相应的应对措施, 为企业海外发展保驾护航。 关键词： 海外; 承包公司; 财务管理; 风险; PPP; 一、全球基础建设发展现状 基于研究的可靠性及有效性, 本文将研究数据和范围缩小到ENR排名公司和“一带一路”、“海上丝绸之路”沿线国家。 在我国国内经济进入新常态的情况下, 2013年提出“一带一路”倡议, 得到了丝路沿线国家的积极响应。随着“一带一路”由蓝图进入正式实施阶段, 国家相关政策鼓励更多的国内企业“走出去”, 参与全球基础设施的建设。 从相关数据和国家战略政策上可以看到丝路沿线国家的基础交通设施建设将是未来国际承包商竞争的主要业务和市场。但是由于石油价格走低严重影响了以石油出口创收的国家特别是中东地区, 以及非洲地区的安哥拉、尼日利亚、苏丹等国;另外英国脱欧、意大利重新选举、土耳其恐怖袭击、叙利亚战争等不稳定政治因素都在影响当地的承包市场;南太和东南亚市场相对其他市场, 政治环境、经济环境和社会环境均比较稳定, 并且也是丝路沿线的重要市场。在国家政策的有力支持下, 中国的海外基建公司要抓住机会, 思考如何在完善自身核心竞争力的基础上, 创造性地发展更多的经营模式参与海外基础设施PPP投资项目, 实现企业经营的转型升级。 二、PPP经营模式及其特点概述 P P P模式 (Public-Private Partnership) 是指政府与社会资本之间, 为了合作建设城市基础设施项目, 或是为了提供某种公共物品和服务, 以特许权协议为基础, 彼此之间形成一种伙伴式的合作关系, 并通过签署合同来明确双方的权利和义务, 以确保合作的顺利完成, 最终使合作各方达到比预期单独行动更为有利的结果。PPP经营模式主要用于公共领域, 比如公共交通项目、公用设施和公共服务领域项目。这些领域的特点就是投资收益率低、投资收益周期长、与社会公众密切相关、政府扮演的角色重要。另外, PPP模式本身存在以下三个显著特点。 (1) 依据相关合同、协议确定平等的合作关系。P P P项目参与双方或者多方均以平等法律主体的身份通过协议达成契约, 为了共同的目标组合在一起, 并以成本最小化、共同实现社会利益最大化为目标。 (2) 提供公共产品或者服务。政府作为社会民众利益的代理人, 社会民众作为公共产品或者服务的消费者和纳税人, 公共产品是否能够满足社会公众利益的需要是PPP项目成功的关键。 (3) 参与方通过相应机制实现利益共享和风险共担。根据风险与收益对等原则, 项目参与方在取得收益的同时需要根据风险的特点, 承受公私合营风险, 比如社会资本应该承担建设、融资、运营的风险, 公私根据风险特点分别承担不同的风险, 从而实现帕累托最优状态。 考虑到海外基建市场在新形势下发生的经营转变, 以及国家相关政策和PPP项目本身的特点, 财务管理人员应与时俱进了解PPP经营模式在操作过程中的风险, 为项目顺利实施保驾护航。 三、中国基建公司海外发展PPP模式的财务管理风险 基于以上研究, P P P模式对于中国海外承包公司还属于新型合作、经营模式, 而且与传统海外承包模式相比, PPP的业务模式、经营模式等存在巨大差异。基于业务模式的不同, 财务管理模式和方法势必会有所不同, 中国海外承包公司在海外运营PPP模式时财务管理必然存在诸多问题, 本文从现有研究文献和项目管理中梳理出PPP经营模式存在的问题, 并提出相应的建议。 (1) PPP项目参与方多、主体关系复杂。P P P项目参与方主要有政府相关职能部门、社会资本, 包括境内外企业法人、监管机构、金融机构、保险机构、财务和法律顾问。而且在项目执行的不同阶段, 分别由不同的参与主体加入到项目中。另外所在国对外商投资企业在项目公司中的出资比例的约定将影响投融资规模, 为更好地理顺财务核算、报表、税务思路, 需要财务人员分清股权和债权、纳税主体和报表主体等关系。 (2) 融资困难, 融资财务风险。由于P P P项目模式下, 社会资本投入金额较大, 相关资金成本和财务风险要高于其他类型项目, 而该模式下提供的均是公共产品和服务, 价格定价以及融资担保都存在不稳定性, 项目资金来源主要是股权融资和债权融资, 股权