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·综合 年第 期（ 下） 2012 12 金融工具计量模式选择研究* 1 2 贾锦芳 王铁媛 （1、内蒙古工业大学国际工商学院；2、内蒙古财经大学会计学院 内蒙古呼和浩特 010080） 摘要：随着金融创新以及金融产品种类越来越多，金融工具计量成为会计界研究重点。2008年金融危机 爆发，再一次引发了人们对金融工具计量模式选择以及公允价值的大讨论。本文认为，金融工具计量模式的 选择及其存在的问题需要深入研究，以期为金融工具计量和公允价值完善提供支持。 关键词： 金融工具计量模式公允价值历史成本 一、引言 无论是从20世纪30年代的经济大萧条、70年代的石油危机和经济危机，还是2008年的金融危机，每一次危机过后都会引发人们 对金融工具计量模式选择的讨论，讨论的焦点是金融工具应当选择采用历史成本还是公允价值计量模式。尤其是在2008年，由美国 次贷危机引发的全球金融危机使得这次争论在会计界和金融界达到了白热化。许多人认为金融工具采用公允价值计量，会确认尚未 发生的损失，在经济恶化时，资产的大量减值会使投资者产生恐慌情绪而进一步抛售金融资产，而产生新一轮的资产减值，使得本已 恶化的金融经济雪上加霜，并加剧了金融危机，因此，要求停止对金融工具采用公允价值计量。如今，时隔危机三周年，经过这些年的 实践和研究，可以肯定回归历史成本计量不能解决问题，金融工具采用公允价值计量也不是加剧金融危机的主要原因，这可以2008 年底由SEC向美国国会提交的报告中已明确表明。但这次危机也让人们看到由于公允价值理论本身的不完善，且目前金融监管的主 要是依靠银行提供的会计数字为基础（黄世忠，2009），如资本充足率的计算。在公允价值计量和最低资本监管要求的交互作用下，引 入了人为的波动和顺周期，因此，采用公允价值计量的确产生了一定经济后果。金融工具究竟应当如何计量，计量模式选择的标准是 什么，金融工具在选择计量模式的过程中面临着哪些问题和困难。可以看出，在相当长的一段时期内，金融工具计量模式的选择以及 其存在的问题将会是会计界的重点研究领域。 二、研究现状及研究方法与创新 （一）研究现状 关于金融工具计量的研究大致可以分为三个阶段:（1）计量模式比较阶段（20世纪80年代至90年代）。20世纪 80年代，金融工具的不断创新和之后爆发的金融危机让人们看到历史成本计量的缺陷。因此，公允价值计量作为一种计量模式引入 到金融工具的计量当中。但这一阶段的研究更侧重于公允价值理论的规范性研究，对公允价值在金融领域应用的实证和规范研究却 很少。主要集中在：公允价值的概念、本质等公允价值计量的属性研究；公允价值计量方法的确定；公允价值计量模式与历史成本等 其他计量模式比较研究。（2）金融危机爆发前阶段（20世纪90年代至2008年）。这一阶段关于公允价值计量在金融领域应用的研究开 始增加。在规范研究中主要侧重研究金融工具采用公允价值计量的理论基础、可行性和可靠性的研究。实证研究则侧重于金融工具 采用公允价值计量应用效果的研究。这一时期许多人都以上市银行或保险公司为例，研究金融工具采用公允价值计量的价值相关性 和信息含量研究（如Barth（1994）和Echer（1996）等）以及采用公允价值计量是否会增加金融机构盈余管理动机的研究。（3）金融危机 爆发阶段（2008年至今）。2008年金融危机爆发，损失惨重的金融界认为公允价值计量加剧了金融危机，并要求停止对金融工具采用 公允价值计量。因此这一阶段关于金融工具计量的研究主要集中在金融工具采用公允价值计量带来的经济后果、与金融经济的关 系、是否具有顺周期效应等。目前关于金融工具计量的研究主要集中在公允价值计量方法的改进、非活跃市场条件下的金融工具的 计量、金融工具减值准备的研究以及IFRS9出台后对金融机构的影响等。通过对金融工具计量研究的回顾以及研究现状，我们可以