企业规模决定因素的经验考察企业规模决定因素的经验考察.pdfVIP

本文发表于《南开经济研究》2008 年第 6 期 企业规模决定因素的经验考察 ——来自中国企业面板的证据 方明月 聂辉华∗ 摘 要：企业规模或边界问题是企业理论的核心问题，围绕这一问题存在多种理论假说，但尚缺乏足够 的经验检验。本文首次利用2001 －2003 年全国规模以上工业企业构成的平衡面板数据，使用固定效应模型 检验了决定中国企业规模的因素。研究发现，企业规模与资产专用性、创新、企业利润和产权保护程度高 度正相关。与之相反，我们发现产权结构和人均资本对企业规模无显著影响。我们认为，加大创新力度， 深化市场经济体制改革，建立一个法治、竞争、公平和开放的市场环境将有利于企业的成长壮大。 关键词：企业规模； 资产专用性； 产权； 面板 一、引言 企业规模是企业竞争力的重要因素。根据《2006 中国企业竞争力报告》的研究结果， 中国上市公司的竞争力依旧体现在规模优势上。① 同时，从“2007 全球最具竞争力中国公 司”的评选报告可以看出，规模优势对企业的全球竞争力起着关键作用，“在 22 家上榜公 司中，有 11 家企业的年销售收入已经跨越了 1000 亿元人民币，只有 3 家企业销售收入不足 30 亿元人民币。”② 关键问题是，企业规模究竟取决于哪些因素呢？这需要我们从理论和 经验两个层面来寻找答案。迄今为止，理论界主要形成了两种观点。一种是“企业规模有关 论”；另一种是“企业规模无关论”。“企业规模有关论”认为企业规模是各种因素综合作 用的结果，但不同因素的影响权重不同，聂辉华、李文彬（2006 ）将其归为“市场范围论”、 “生产要素论”、“交易费用论”、“产权论”、“激励成本论”和“信息成本论”等六种理论。 “市场范围论”认为企业规模受市场范围限制，并进一步由分工水平决定（Smith，1776； Young ，1928）。“生产要素论”属于新古典企业理论，即企业的最佳规模取决于生产技术。 例如，Lucas （1978）指出，企业规模与人均（物资）资本正相关。而Kremer （1993）等则 强调了人力资本对企业规模的影响。“交易费用论”主要以Coase （1937）和Williamson （1985） 等为代表，Williamson （1985）认为，随着资产专用性程度的提高，交易费用将不断上升， 企业将倾向于纵向一体化，从而导致规模的扩大。而在“产权论”③ 中，主流的GHM理论 （Grossman和Hart ，1986；Hart和Moore ，1990）认为企业规模由剩余控制权定义的物质资 产的产权决定；此外，产权经济学认为，产权保护程度对企业规模有着重要影响。另外，“激 励成本论”和“信息成本论”也从管理学或者组织理论的视角对企业规模的影响因素给予了 解释。与之相对应地，“企业规模无关论”认为，企业规模（边界）是模糊的，其影响因素 不确定。杨小凯（2000 ）用超边际方法分析了劳动分工的正网络效应和交易费用对企业规模 的影响，得出企业内的劳动分工和企业间的劳动分工对企业规模的影响方向不同的结论。李 海舰、原磊（2005 ）认为，在信息技术条件下，由于企业随边界扩张带来边际成本递减、边 际收益递增，从而导致边际成本曲线和边际收益曲线无法随企业规模的扩大而相交于一点， ∗ 方明月，中国人民大学经济学院（邮编：100872），E-mail: fsh126.com ；聂辉华，中国人民 大学经济学院，企业与组织理论研究中心，E-mail: niehuihua@263.net 。作者感谢“北京地区高等学校学科 群建设项目”之子项目“企业和企业集群的创新机制研究”的资助。 ① 参见金碚主编《2006 中国企业竞争力报告》，社会科学文献出版社2006 年版。 ② 参见中国证券网网页 /gsbd/06gsxw/2007-07/02/content_2293122.htm ，《2007 全球最 具竞争力中国公司评选揭晓》。 ③ 本文中，“产权论”不仅指以“GHM ”理论为代表的新产权理论，还包括广义的产权经济学。