第二章节银行个人金融理财理论与实务基础-投资理论.pdf

2015年银行业专业人员职业资格考试内部资料 个人理财 第二章 银行个人理财理论与实务基础 知识点：投资理论 ● 定义： 1、资产组合理论描述了投资怎样通过资产组合，在最小风险水平下获得既 定的期望收益率，或在风险水平既定的条件下获得最大期望收益率。 ● 详细描述： 1、持有期收益和持有期收益率 面值收益=红利+市值变化 百分比收益=面值收益／初始市值=红利收益+资本利得收益 2、预期收益率 预期收益率是指投资对象未来可能获得的各种收益率的平均值 E（Ri）=[P1R1+P2R2…+PnRn]*100%=ΣPiRi*100% 其中，P为投资可能的投资收益率，R为投资收益率可能发生的概率 3、风险的测定 （1）方差=ΣP1*[R1-E（R1）]^2 （2）标准差=方差的开平方σ为标准差 （3） 变异系数CV=标准差/预期收益率=δ/E（Ri） 影响投资风险的主要因素：景气循环，复利效应，投资期限 必要收益率=无风险收益率+通货膨胀率+风险补偿 例题： 1.各资产收益的相关性（）影响组合的预期收益，（）影响组合的风险。 A.不会，不会 B.不会，会 C.会，不会 D.会，会 正确答案：B 解析：资产收益的相关性的影响。预期收益率等于各资产收益率以所占份额 为权数加权平均的结果，资产的相关性不影响组合的预期收益。但是，相关 性会影响到组合的风险。 2.下列统计指标不能用来衡量证券投资的风险的是()。 A.期望收益率 B.收益率的方差 C.收益率的标准差 D.收益率的离散系数 正确答案：A 解析：衡量证券投资的风险：方差，标准差，变异系数（离散系数） 3.李先生投资100万元于项目A，预期名义收益率10％，期限为5年，每季度 付息一次，则该投资项目有效年利率为()。 A.2.01% B.12.50% C.10.38% D.10.20% 正确答案：C 解析：(1+10%/4)^4-1=10.38% 4.李先生将1000元存入银行，银行的年利率是5%，按照单利计算，5年后能 取到的总额为（）。 A.1250元 B.1050元 C.1200元 D.1276元 正确答案：A 解析：1000*（1+5%*5）=1250 5.假设价值1000元资产组合中有三个资产，其中资产X的价值是300元，期望 收益率是9％，资产Y的价值是400元，期望收益率是12％，资产Z的价值是 300元，期望收益率是15％，则该资产组合的期望收益率是()。 A.10% B.11% C.12% D.13% 正确答案：C 解析：期望收益率=300/1000*9%+400/1000*12％+300/1000*15％=12% 6.某投资者年初以10元/股的价格购买某股票1000股，年末该股票的价格上 涨到11元/股，在这一年内，该股票按每10股10元（税后）方案分派了现金 红利，那么，该投资者该年度的持有期收益率是多少（）。 A.10% B.20% C.30% D.40% 正确答案：B 解析：持有期收益率：[（11-10）*1000+1000/10*10]/10000=20% 7.影响投资风险的主要因素（）。 A.景气循环 B.复利效应 C.投资期限 D.投资方向 E.投资目的 正确答案：A,B,C 解析：影响投资风险的主要因素：景气循环，复利效应，投资期限 8.假如你有一笔资金收入，若目前领取可得10000元，而3年后领取可得 15000元。如果当前你有一笔投资机会，年复利收益率为20％。则下列说法 正确的是()。 A.目前领取并进行投资更有利 B.3年后领取更有利 C.目前领取并进行投资和3年后领取没有差别 D.无法比较何时领取更有利 正确答案：A 解析：10000*（1+20%)^3=1728015000 9.李先生拟购买面值为1000元的贴现债券，期限为2年，若要获得5%的年收 益率，李先生应该以什么价格买入该债券？（） A.907元 B.910元 C.909元 D.908元 正确答案：A 解析：1000/(1+5%)^2=907.0