中国民营上公司发展研究.pdfVIP

中国民营上市公司发展研究 上海证券交易所研究中心 鹿小楠 张卫东 1 目录 1 中国民营上市公司发展的基本情况 3 1.1 民营上市公司的含义 3 1.2 民营上市公司的界定及样本选择 3 1.3 中国民营企业的发展及民营企业的上市历程 4 2 国内外相关研究综述 7 2.1 国外相关研究 7 2.1 国内的相关研究 8 3 民营上市公司的一般统计分析 10 3.1 民营上市公司的地域分布分析 10 3.2 民营上市公司的行业分布分析 15 3.3 民营上市公司的股本结构分析 18 3.4 民营上市公司的经营业绩分析 19 4 中国民营企业运作方式分析 23 4.1 中国民营企业上市方式分析 23 4.2 民营上市公司的控制模式 28 4.3 民营上市公司的治理模式 33 4.4 民营上市公司的区域模式 39 5 对民营上市公司若干问题的思考 45 5.1 家族企业现象 45 5.2 民营上市公司的诚信问题 47 5.3 民营上市公司的IPO 问题 48 5.4 民营上市公司的壳资源交易问题 50 6.结论与政策建议 54 参考文献： 56 2 1 中国民营上市公司发展的基本情况 1.1 民营上市公司的含义 民营经济是中国独有的一种经济形态和经济概念。目前学术界对“民营经济” 这一概念的理解五花八门，研究范围也不尽相同，有的将其等同于“非公有制经 济”，有的认为“非国有经济”就是民营经济，有的则认为民营经济是除了国有和 集体以外的经济类型。在现实经济中，民营经济是一个庞大的群体，包括个体工 商户、私营企业、外资企业、乡镇企业、股份合作制企业、民营科技企业、国有 民营企业等等，这些经济成分有的是相互包容和交叉的，如乡镇企业、民营科技 企业中既有个体、私营企业，也有股份制合作企业。 从所有制的角度讲，民营企业可以承载私有、集体所有、外资等多种经济成 份，是一个混合经济群体；从产权制度的角度讲，民营企业包括全部私有企业、 大部分集体企业、部分股份制企业和极少数国有企业（国有民营）。本报告中提到 的民营类上市公司，是指控股股东是民营性质企业、主要决策经营权被民营性质 企业控制、自然人对上市公司有控制能力或因为管理层持股等原因可以被认为是 私营性质处于控制地位的上市公司。 1.2 民营上市公司的界定及样本选择 本报告从实际需要出发，并且考虑到统计数据的可能性和一致性，将上市公 司中的民营企业按以下流程作出界定，并筛选出上市公司中的民营企业板块： 图1.1 民营上市企业界定流程图 属自然人股 民 营 上 属国家股、国有 市 第一大股东 法人股、外资股、 否 企 的股权性质 转配股、职工股、 业 优先股