第四章项目的资金结的构2010.ppt

第四章　项目的资金结构;　第三章　项目的资金结构;项目融资资金结构设计;第一节　项目融资的资金构成及资金结构　;一、项目的资金构成＊;2.项目的资金构成 股本资金 是投资者投入的风险资金，是项目融资的基础。在资金偿还序列中排在最后一位 准股本资金 是指投资者或者与项目利益有关的第三方所提供的债务资金，其债务地位从属于银行贷款，即清偿程序在银行贷款之后，但高于股本金。也称从属贷款资金（subordinated debt），从另一角度可看作是股本金的一部分。 债务资金 是项目资金来源的重要组成部分，在资金偿还序列中排在第一位;准股本资金; ;项目债务资金;3.项目股本资金投入比例有一定的惯例与规定 一定地区、特定行业会逐渐形成一种“惯例” 如电力行业等能源和基础设施项目要求较高，上海电力行业50%以上 国家对项目资本金有原则性规定 交通运输、煤炭项目，资本金比例为35%及以上； 钢铁、邮电、化肥项目为25%及以上； 电力、机电、建材、化工、石油加工、有色、轻工、纺织、商贸及其他行业项目为20%及以上。 房地产开发项目：项目资本金在35%以上（经济适用房30%）;4.项目股本资金的投入比例是银行和投资者关心的关键因素之一 投资者角度 债务资金比例高，贷款利息冲抵所得税，自有资金的内部收益率高 银行角度 股本资金起到垫底作用，股本金比例越高，银行的贷款风险越小 5.投入比例的确定 具体比例