财险公司偿付能力影响因素对比分析.docVIP

 第３０ 卷 第２ 期 ２ ０ １ ３ 年 ６ 月 经 济 数 学 Ｖｏｌ．３０，Ｎｏ．２ Ｊｕｎ．２０１３ ＪＯＵＲＮＡＬ ＯＦ ＱＵＡＮＴＩＴＡＴＩＶＥＥＣＯＮＯＭＩＣＳ 财险公司偿付能力影响因素对比分析＊ 陈迪红，陈晓铃 （湖南大学 金融与统计学院，湖南 长沙 ４１００７９） 摘 要 在定性分析财险公司偿付能力内外部影响因素的基础上，考虑规模因素，本文从大、中、小规 模公司中各选取有代表性的一家，采用灰色关联法对三家公司２００７～２０１１ 年的数据进行偿付能力影响因 素对比分析．实证结果表明，同一因素对不同 规 模 的 财 险 公 司 偿 付 能 力 的 影 响 程 度 存 在 较 大 差 异，因 而 不 同规模的公司在管理偿付能力风险时侧重点应有所不同． 关键词 偿付风险；影响因素；灰色关联分析；公司规模 中图分类号 文献标识码 Ｆ８４０ Ａ ＡＣｏｍｐａｒｉｓｏｎＡｎａｌｙｓｉｓｏｆＩｎｆｌｕｅｎｃｉｎｇＦａｃｔｏｒｓｏｎｔｈｅＳｏｌｖｅｎｃｙ ｏｆＰｒｏｐｅｒｔｙａｎｄＣａｓｕａｌｔｙＩｎｓｕｒａｎｃｅＣｏｍｐａｎｉｅｓ ＣＨＥＮ Ｄｉ－ｈｏｎｇ，ＣＨＥＮ Ｘｉａｏ－ｌｉｎｇ （ＣｏｌｌｅｇｅｏｆＳｔａｔｉｓｔｉｃａｎｄＦｉｎａｎｃｅ，ＨｕｎａｎＵｎｉｖｅｒｓｉｔｙ，Ｃｈａｎｇｓｈａ，Ｈｕｎａｎ ４１００７９，Ｃｈｉｎａ） Ａｂｓｔｒａｃｔ Ｏｎｔｈｅｂａｓｉｓｏｆｑｕａｌｉｔａｔｉｖｅａｎａｌｙｓｉｓｏｆｔｈｅｉｎｔｅｒｎａｌａｎｄｅｘｔｅｒｎａｌｆａｃｔｏｒｓ＇ｉｎｆｌｕｅｎｃｅｏｎｔｈｅｓｏｌｖｅｎｃｙｏｆｐｒｏｐｅｒｔｙ ａｎｄｃａｓｕａｌｔｙｉｎｓｕｒａｎｃｅｃｏｍｐａｎｙ，ａｎｄｃｏｎｓｉｄｅｒｉｎｇｔｈｅｓｃａｌｅｆａｃｔｏｒ，ｔｈｒｅｅｒｅｐｒｅｓｅｎｔａｔｉｖｅｃｏｍｐａｎｉｅｓｗｅｒｅｓｅｌｅｃｔｅｄｆｒｏｍｌａｒｇｅ，ｍｅ－ ｄｉｕｍａｎｄｓｍａｌｌｓｉｚｅｃｏｍｐａｎｉｅｓｒｅｓｐｅｃｔｉｖｅｌｙ．Ｂｙｕｓｉｎｇｔｈｅｇｒｅｙｃｏｒｒｅｌａｔｉｏｎｍｅｔｈｏｄａｎｄｂａｓｅｄｏｎｔｈｅｄａｔａｏｆｔｈｅｔｈｒｅｅｃｏｍｐａｎｉｅｓ ｆｒｏｍ２００７ｔｏ２０１１，ｔｈｅｉｎｆｌｕｅｎｃｉｎｇｆａｃｔｏｒｓｏｆｓｏｌｖｅｎｃｙｗｅｒｅｃｏｎｔｒａｓｔｅｄ．Ｔｈｅｅｍｐｉｒｉｃａｌｒｅｓｕｌｔｓｓｈｏｗｔｈａｔｔｈｅｓａｍｅｆａｃｔｏｒ＇ｉｎｆｌｕ－ ｅｎｃｅｏｎｔｈｅｓｏｌｖｅｎｃｙｏｆｖａｒｉｏｕｓｓｉｚｅｓｏｆｐｒｏｐｅｒｔｙａｎｄｃａｓｕａｌｔｙｉｎｓｕｒａｎｃｅｃｏｍｐａｎｉｅｓｉｓｑｕｉｔｅｄｉｆｆｅｒｅｎｔ，ｓｏｗｈｅｎ ｍａｎａｇｉｎｇｉｎｓｏｌ－ ｖｅｎｃｙｒｉｓｋｓ，ａｔｔｅｎｔｉｏｎｓｈｏｕｌｄｂｅｆｏｃｕｓｅｄｏｎｄｉｓｓｉｍｉｌａｒａｓｐｅｃｔｓ． Ｋｅｙｗｏｒｄｓ ｓｏｌｖｅｎｃｙｒｉｓｋ；ｉｎｆｌｕｅｎｃｉｎｇｆａｃｔｏｒｓ；ｇｒｅｙｃｏｒｒｅｌａｔｉｏｎａｎａｌｙｓｉｓ；ｃｏｍｐａｎｙｓｃａｌｅ 度、监管采取措施的时间以及承保周期与联合比率 对偿付能力影响显著，而市场利率变化与预期外的 通货膨胀率影响较小［１］．Ａｍｂｒｏｓｅ等（１９９８）对财险 公司内部指标进行分析，认为影响财险公司偿付能 引 言 １ 偿付能力是指保险公司履行赔偿和给付义务的 能力，是公司的生命线，对偿付能力影响因素进行研 究有助于公司管理偿付风险，保障被保险人利益，实 现持续经营．国内外诸多学者采用不同方法对财险 公司偿付 能 力 的 影 响 因 素 进 行 了 研 究．Ｂｒｏｗｎｅ 等 （１９９５）分析了财险市场竞争程度等外部因素对财险 公司偿付能 力 的 影 响，得 出 结 论：财险市场竞争程 力的内部因素包括公司规模、投资收益、承保收益、 流动性比率、利润率、保费增长率和盈余 增 长 率［２］． 相较于国外学者，国内学者对更多指标进行了分析． 粟芳和俞自由（２００１）在定性分析财险偿付能力内外 部影响因素的基础上，选取人保等六家公司１９９６～ １９９９ 的数据，用 灰 色 关 联 法进行实证分析，结 果 表 ＊ 收稿日期：２０１３－０３－２０ 基金项目：国家社会科学基金资助项目（０８ＢＪＹ１５９） 作者简介：陈迪红（１９６３—），男，湖南茶陵人，教授 Ｅ－ｍａｉｌ：ｄｈｃｈｅｎ＠ｈｎｕ．ｅｄｕ．ｃｎ 明内 部 因 素 对 偿 付 能 力 的 影 响 程度大于外部因 素［３］．闫春和赵明清（２００６）对人保等七家公司 ２００１ 年的数据进行主成分分析，得到影响财险公司偿付 能力的三个主成分，分别代表再保险、经营稳健性、 流动性指标；负债和盈利能力；经营稳健 性［４］．彭 晓 博（２０１０）以２００６ 年２６ 家财险公司和２００７ 年２７ 家 财险公司为研