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专业金融机构·最具价值的衍生品服务商 专业金融机构·最具价值的衍生品服务商 专专业业金金融融机机构构··最最具具价价值值的的衍衍生生品品服服务务商商 规范·规模·创新·品牌 规范·规模·创新·品牌 规规范范··规规模模··创创新新··品品牌牌 hhttttpp::////wwwwww..xxiinnhhuu..ccnn 报 告 要 点 一、期货研究框架及方法 一、期货研究框架及方法 一一、、期期货货研研究究框框架架及及方方法法 二、数学模型在期货研究中的应用 二、数学模型在期货研究中的应用 二二、、数数学学模模型型在在期期货货研研究究中中的的应应用用 一、期货研究框架 一、期货研究框架 一一、、期期货货研研究究框框架架 基本面分析 信息源 趋势 历史数据 研判 定量分析 数据源 影响因素 预测数据 预估 及时数据 技术分析 一、期货研究方法 一、期货研究方法 一一、、期期货货研研究究方方法法 定性研究 定性研究 � 定定性性研研究究 是建立在逻辑推理和辨证分析基础之上的，根据已 知信息，借助与分类与比较、归纳和演绎、分析和综合 等手段来揭示事物发展规律和因果关系的研究方法，包 括： � 对比法 � 分析法 � 综合法 � 推理法 定性研究是期货研究的根基！！ 一、期货研究方法 一、期货研究方法 一一、、期期货货研研究究方方法法 定性研究之把握长期趋势之法——基本面 定性研究之把握长期趋势之法——基本面 � 定定性性研研究究之之把把握握长长期期趋趋势势之之法法————基基本本面面 1、供求关系 2、经济周期 3、政府政策 4、社会、政治因素 5、心理因素 6、金融货币变动因素 定性研究是期货研究的根基！！ 一、期货研究方法 一、期货研究方法 一一、、期期货货研研究究方方法法 定量研究 定量研究 � 定定量量研研究究 基于市场非有效或是弱有效理论； 定量投资则是定性分析的基础上运用数量模型进行 因素影响程度等指标的量化分析，作为对定性分析结论 的有力佐证。 用于研究、分析、交易、投资和风险控制！！！ 定量研究是定性研究的深化和延伸 定量研究是定性研究的深化和延伸 定定量量研研究究是是定定性性研研究究的的深深化化和和延延伸伸 量化模型的应用： 量化模型的应用： 量量化化模模型型的的应应用用：： 交易和套利策略 相关性: CDX, tranches 风险管理 价格敏感度计算: Delta, Gamma etc.