平行数据随机波动建模及应用研究.pdfVIP

第 2 卷第 5 期 管　理　学　报 V o l. 2 N o. 5 　　　 2005 年 9 月 　　　　　　　　　　　Ch in e se Jou rn a l o f M an agem en t　　　　　　　　　　 Sep. 2005 平行数据随机波动建模及应用研究 朱勇生　张世英 (天津大学管理学院) 　　摘要: 将随机波动模型的建模思想引入平行数据的建模过程, 提出了平行数据随机波动模 型, 以综合分析与比较不同金融市场之间的风险状况和波动的持续特性; 应用卡尔曼滤波方法 首先滤出模型的伪似然函数, 然后采用极大似然估计方法求解模型参数, 最后利用平行数据随 机波动模型对我国沪深股市数据进行了实证应用。实证表明, 平行数据随机波动模型可以很好 地说明我国股市的整体风险状况以及沪深两市间波动持续性的差距。 关键词: 平行数据; 随机波动模型; 卡尔曼滤波; 伪极大似然估计 中图分类号: C 93 1　　文献标识码:A 　　文章编号: 1672- 884 (2005) 05- 05 13- 04 M odel f or Pan el D a ta w ith Stocha sf ot ic Vola t il ity an d Its A ppl ica t ion Zhu Yon g sh en g　Zh an g Sh iy in g (T ianj in U n iver sity , T ianj in , Ch in a) : A bstract A n idea abou t m o delin g o f sto ch a st ic vo lat ility w a s in t ro du ced in to p an el data m o del an d a m o del fo r p an el data w ith sto ch a st ic vo lat ility w a s p u t fo rw ard w h ich can an a lyze an d com p are th e r isk s o f d ifferen t f in an cia l m ark et s an d th e p er sisten ce o f vo lat ility syn th et ica lly in d ifferen t con d i . t ion s T h e Q u a si lik elihoo d fun ct ion o f th e m o del w a s f iltered ou t by K a lm an f ilter in g an d th e p aram e . , ter s o f th e m o del w ere e st im ated w ith th e h elp o f th e qu a si m ax im um lik elihoo d e st im at ion A t la st th e m o del w a s em p ir ica lly an a lyzed on th e b a sis o f Ch in e se sto ck m ark et data. It w a s seen th at th e m o del cou ld w ell illum in ate th e d ifferen ce s o f th e w ho le r isk a s w ell