《建设工程经济》内部讲义.docVIP

建设工程经济 1Z101011 掌握利息的计算 ·资金时间价值的概念及影响因素 P2 ·利息与利率的概念 利息I=还本付息总额F-本金P 利率：单位时间内所得利息额与原借贷金额之比 利率高低有以下因素决定：1、社会平均利润率；2、金融市场上借贷资本的供求情况；3、风险越大，利率越高；4、通货膨胀；5、借出资本的期限长短。 ★利息的计算 复利本利和，本金越大，利率越高、即席周期越多时，两者差距就越大。 一、现金流量的概念 （CO）表示现金流量；（CI）表示现金流出；（CI-CO）表示净现金流量 ★二、现金流量图的绘制P6 需注意的几点： 0、1、2……n表示时间点，0表示第一年的期初，其它时间点表示该年末（或下一年初），如2表示第二年末或第三年初； 箭头的方向表示现金流入或流出，向上为流入，向下为流出； 箭头的长短表示现金流量的多少。 例：某企业投资一项目，第1年初投入100万元，第2年末投入50万元，第3年初投入20万元，第3年末收入40万元，第4~10年每年收入50万元，第11年初收入10万元。请画出现金流量图。 掌握等值的计算 ★ 注意点： 现值P是0点，即第1期初； P比A早一期，A与F重合于n点； 等额A从1—n点，表示每期的期末。 掌握做这类问题的步骤： 画现金流量图 选公式： 符合条件的直接用 不符合条件的先转换 代入计算 例：1.某人储备养老金，每年末存入1000元，已知i=10%，10年后他的养老金用等额支付的终值系数计算，金额为 。 解：依题意，直接套用等额支付的终值系数进行计算， F=A×(F/A,i,n)=1000×(F/1000,10%,10) 直接查表即可。 2. 某企业于第一年初连续两年向银行贷款30万元，i=10%，约定第3—5年末等额偿还，问每年偿还多少？解： 解法一： 将第1年初和第2年初的30万元转化到第2年末，作为现值P，同时将时间点依次改为0、1、2、3。 P=30×(1+10%)2+30×(1+10%)=69.3(万元) A=P×(A/P,10%,3) 解法二： 将第1年初和第2年初的30万元转化到第5年末，作为终值F，同时将时间点改为解法一中红色字体的0、1、2、3。 F=30×(1+10%)5+30×(1+10%)4=92.24(万元) A=F×(A/F,10%,3) 3. 若10年内，每年年初存入2000元，i=6%，10年后本息和多少？ 解：先根据等额支付的终值系数公式，求出红色字体的F，此时在最左端虚设一个0点，原来的0—9依次改为1—10，做此改动并不会改变计算结果。然后再根据复利的概念求得F。 F=2000×(F/A,i,n) ×(1+i)或F=2000×(F/A,i,n) ×(F/P,i,n) 其中2000×(F/A,i,n)表示红色字体的F ·复利计算公式使用注意点： 计息期数为时点或时标，本期末即等于下期初。0点就是第一期，也叫零期，第一期末即等于第二期初，余类推。 P是在第一计息期开始时发生 F发生在考察期期末，即n期末 各期的等额支付A，发生在各期期末。 当问题包括P与A时，系列的第一个A与P隔一期。即P发生在系列A的前一期 当问题包括A与F时，系列的最后一个A是与F同时发生。不能把A定在每期起初，因为公式的建立与他是不相符的 ★如果两个现金流量等值，则对任何时刻的价值必然相等。 影响资金等值的因素有三个：金额的多少、资金发生的时间长短、利率的大小。 熟悉名义利率和有效利率的计算 计息周期有效利率 年有效利率 此公式要记忆 例：某人在银行存款100万元，年利率12%，半年计息1次。 半年计息1次 一个季度计息1次 一个月计息1次 名义利率 12% 12% 12% 有效利率 计息期的有效利率 6% 3% 1% 年有效利率 (1+6%)2-1 (1+3%)4-1 (1+1%)12-1 有效利率大于名义利率，随着计息周期m减小，有效利率和名义利率的差值－增大，但并不是无限增大，而是趋向于某一固定值。 有效利率和名义利率的关系实质上与复利和单利的关系一样。 例：从现在开始每年初存款1000元，年利率12%，半年计息一次，问五年末本利和多少？ 解：由于该题为等额支付问题，所以只能用支付期利率计算。 年有效利率为(1+6%)2-1 例：每年末存入银行20万元，存5年，年利率10%，半年计息一次，问5年末本息和多少？ 解：年有效利率为(1+5%)2-1 注意：对等额系列流量，只有计息周期与收复周期一致是才能按计息期利率计算。否则，只能用收付周期实际利率计算。 ★建设项目财务评价的基本内容：项目的盈利能力，偿债能力，财务生存能力（所有项目都需要做财务生存能力分析