中小企业融资539957185.docVIP

上海海事大学本科生毕业设计（论文） PAGE 1 一、中小企业融资概述 中小企业融资概论 中小企业融资是一个世界性的难题，是制约中小企业持续发展的一个重要因素。无论发达国家还是发展中国家，中小企业都是经济发展和社会稳定的重要支柱。美国政府更把中小企业称作是“美国经济的脊梁”，日本则认为“没有中小企业的发展就没有日本的繁荣”，德国把中小企业称为国家的“重要经济支柱”。从我国情况看，截止2005年底，中国经工商部门注册的中小企业占全国企业总数的99.6% ，中小企业创造的最终产品和服务价值占GDP的 58.5%， 吸纳了75%以上的城镇就业人员，进出口额占68%，为在全社会范围内实现分工协作、增加就业、进行资源优化配置、加速科技进步、促进经济增长发挥了非常重要的作用。 然而，我国中小企业的成长之路并非一帆风顺。随着资源组合的优化，市场半径的扩大，中小企业融资需求的规模也不断加大，往往非自我积累所能达到，因此迫切需要从外界获得资金。但由于政策法规、经济体制以及观念意识等方面的障碍，使得中小企业的资金紧缺，中小企业所占有的金融资源与其在经济增长中的重要地位极不相称，技术创新投入严重不足。企业只能依靠自我积累、社会集资和民间借贷的资金勉强维持经营，严重制约了中小企业技术创新活动的进行和企业自身的发展。要解决好我国中小企业的融资难问题，必须先认清我国中小企业融资现状与困境。首先，中小企业规模小、资产单薄、自身所存在的经营风险高、财务制度不健全、信用意识和信用能力不足等缺陷直接导致了中小企业的融资困境；其次，现存金融体制不完善，制度供给不足，无法满足中小企业的资金需求；第三，长期的产业经济、金融政策导向忽视或者说是漠视了中小企业的资金需求，使问题日益积累，愈加严重。 总体看，发达国家，如美国、日本、德国、意大利等融资体系和融资市场的建设和发展都比我国早，无论在理论还是实践上都处于领先地位，已经形成了比较完善和适应本国国情的融资模式。而目前的研究多为发达国家融资模式和西方学者理论观点的简单套用，缺乏中国国情分析特别是可操作性。因此，从我国国情出发，有效吸收和借鉴国外的先进经验，分析我国中小企业融资中存在的问题，探讨建立一种与我国国情相协调、可操作性强的制度体系和与之匹配的中小企业融资模式， 将是本研究的核心内容，也是本文所要解决的关键问题。 发达国家中小企业融资状况介绍 各个国家的国情不同，各自的融资状况也不同。以下简单介绍美、日、德、意这四国中小企业的融资状况。 1．美国 美国的小企业资金服务主要是由几个方面所组织的。首先是美国的小企业信用担保机制，主要由小企业管理局作为担保人，为小企业的资金需求提供担保。其次是一些非营利性的机构和组织直接对小企业提供资金，包括美国小企业管理局对小企业的贷款和一些社会机构的资金提供，其中以小企业管理局的资金提供为主。第三个方面是以股权投资为主的直接的资金提供，包括比较完善的风险资本的提供和发达的私人资本市场。第四个方面则是为小企业提供一个到资本市场进行融资的机会。 2．日本 中小企业在日本经济中占据着非常重要的作用，是日本大企业生存的基石。日本政府在扶持中小企业的发展方面是世界上较早也是较全面的国家。概括的说，法制化是日本中小企业摆脱歧视性信贷的基本保障。 日本政府先后颁布了八个旨在支持中小企业融资的法律法规，在这些法律法规的促进下，日本逐步建立了完善的中小企业融资体系，包括：国家法律保护的民间合作信用系统；经营性中小金融机构；政府专门为中小企业设立的政策性融资机构；健全的中小企业信用担保系统。日本中小企业系统的特色在于：立法是这个体系形成的前提条件，日本政府起主导作用，民间金融机构为主国家政策为辅，众多互助组织同时存在。 3．德国 德国不仅有众多的具有联邦或州背景的政策性银行，而且大多数银行是集商业银行、投资银行以及实业于一体的“全能银行”。德国银行在其金融体制和企业整合过程中起着重要的作用。 德国证券市场并不发达，大规模的企业间相互持股限制了敌意兼并，所以，它是一个偏重间接融资的典型国家。民间机构对中小企业融资的重要作用是德国中小企业间接融资中的一大特点，德国的储蓄银行、合作银行、青年企业经营者协会面向企业提供各种综合性的支持与服务，直接或间接地促进了中小企业的间接融资环境的改善，壮大了中小企业的资金实力。 4．意大利 在意大利，区域产业网络已成为解决中小企业融资需求的最有效途径。在商业性中介服务机构中，最具意大利特色的“真实服务中心”值得一提。“真实服务中心”有的是由地方政府主办，但大部分是由地方政府部门与当地的制造商协会、商会或其他中小企业服务机构合办。“真实服务中心”的工作重心集中在中小企业信用评级、贷款担保和帮助企业开拓国际市场上。另外，“真实服务中心”还帮助企业建立自助性的股份制“信用