中小企业融资问题及模式.docVIP

PAGE PAGE 1 中小企业融资环境建设新模式 中小企业“融资难”难在于融资环境复杂，这方面的文章近年来屡见报端，但行之有效的解决方式却如凤毛麟角。要突破这一研究瓶颈，必须找出其主要矛盾。经过长期的跟踪研究，将零散的思路进行整理，我们发现，除了中小企业本身的信用水平低、信息不真实等因素以外，政府部门、商业银行、担保机构、中介公司等与中小企业融资环境直接相关。虽然这些部门都已经或正在认识到中小企业融资是一个广大的或是潜在的市场，并积极在自身的工作系统内致力于融资环境的改善。但由于部门合作不够，成本与风险依然是融资环境的症结，使得中小企业融资市场变成“食之无味，弃之可惜”的鸡肋。 因此，改变长期以来融资环境的“自上而下的条条渗透”方式，为“条块结合、联合共建共享”模式，乃是一个符合当前实际的有益尝试。即从区域性的小环境建设入手，在促进地方各部门合作基础上，形成地方性的中小企业融资环境共建共享模式，进而建设全省各地资源共享、互连互通的融资环境网络。 而担保机构在其中起着莫大的作用。作为融资环节的中间体，它连接企业与银行，是信用担保、信用提升、信用贷款的风险承担者和融资链条的重要环节，以担保机构为核心，集聚政府部门、商业银行、中介公司等资源，配合现代化的网络手段，搭建中小企业融资平台，将可能有效地解决长期以来困扰我们的中小企业融资难问题。 以下的研究，我们就按照这种思路逐步展开。 一、中小企业融资困境根源剖析 中小企业是国民经济中一支重要而活跃的力量。目前我国中小企业已超过660万家，约占全国企业总数的95%，雇佣了75%的城镇劳动力，新增就业机会中80%来自中小企业，创造的增加值大约占GDP的60%，提供的利税占总量的40%左右。因此可以说，中小企业是国民经济的稳定器，是社会和谐的变压器，是财政增收的主税源，是科技进步的发动机。但是，我国占工业增加值60%以上的中小企业，只占用了16%左右的贷款额。 在山西，信用与担保协会对融资条件较好的太原市国家高新技术产业开发区入区企业问卷调查结果表明，84%的企业表示经营中遇到的突出问题就是融资问题。在这些企业中，64%的企业贷款请求遭到了银行方面的拒绝，28%的企业因为融资贷款费用过高放弃了融资；79%的企业对贷款融资的繁杂程序提出了疑惑。 据资料显示，目前，山西中小企业数目达到近21万家，占企业总数的96.99%，居中部地区第一位。（见下表） 中部六省 中小企业数目（家） 所占比例 排名 山西 201762 96.99% 1 河南 359558 96.54% 2 湖北 238715 95.78% 3 安徽 267649 95.54% 4 湖南 269526 94.36% 5 江西 190726 91.55% 6 注：资料来源于中华图书网企业名录信息中心 山西中小企业贷款余额却占银行全部贷款余额的18.08%；其中通过担保贷款占银行总贷款的1.03%，占中小企业总贷款的6.26%（见下图）。从全国范围看，山西还处于平均水平之上。据国家银监局2005年6月的调查数据显示，全国中小企业占主要金融机构贷款的比例仅为16%。为了取得资金，中小企业甚至采取非正规金融途径融资，据中央财经大学的《中国地下金融调查》显示，全国中小企业超过三成的融资来源于非正规金融途径，中部和西部省份接近四成。中小企业融资之难可见一斑。原因究竟在哪里呢？ 注：本图比例据山西银监局数据计算得来 （一）形成融资困境的多方面因素 从中小企业融资渠道来讲，有内部融资和外部融资，有直接融资和间接融资。在改革开放初期，我国中小企业主要集中在第二产业中的劳动密集型行业和第三产业中的零售贸易和餐饮业，企业生产经营和扩大再生产所需要的资金流量不大，这一阶段企业融资渠道主要以内部积累的内源性融资为主。因此，在那时中小企业融资问题不那么突出。20世纪90年代中期以后，随着企业规模扩展和产业升级，只依靠内源性融资已经无法满足需要，企业外部融资需求逐步扩大，成为中小企业日渐重要的融资渠道。然而，我国中小企业的外源融资渠道并不通畅，中小企业融资问题逐渐突显出来。 在外源性融资中，直接融资渠道狭窄，企业债券和股票融资门槛较高。我国的资本市场从其产生之日起,初衷就是为了解决国有大型企业的融资问题,随后虽然开设了中小企业板，但上市公司选择受到种种限制,大多数管理水平低、资产规模小而质量较差的中小企业难以达到标准,而企业债券的发行更是门槛高筑，一般中小企业难以达到。间接融资中的银行贷款是目前企业融资的主要渠道，也是本课题探讨的重点。由于它涉及金融、担保、企业自身甚至政府政策导向等各方面的问题，融资环境十分复杂。由于这方面国内研究比较深入，下面我们只简单予以剖析： 1．金融