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城镇化进程中的金融服务研究 王加军 摘要:城镇化的推进集中体现在城镇基础设施建设、中小企业与农村发展等方面，金融支持则是城镇化顺利推进的重要条件。本文分析我国金融支持城镇化的现状及不足，认为城镇化进程中面临着金融供给不足、融资结构单一的金融约束。最后本文基于城镇基础设施建设、中小企业融资难及支持农村发展等方面提出完善金融服务支持城镇化的对策建议。 关键词: 城镇化；金融服务；政策建议 1引言 城镇化是从英文“Urbanization”一词衍生翻译而来的，国外学者则较多地使用城市化一词，“城镇化”是与“城市化”十分相近的一个名词。在我国，城镇化一词是广义概念，包括城市与小城镇，建制镇也属于城市范畴，衡量城市化水平的时候是以城市和建制镇的常住人口为基数的。根据我国农村人口多、农村分布广的特点，我国城镇化不仅要通过人口从农村向城市转移来实现城市化，而且更应发展适合中国国情的小城镇化战略，即以小城镇化来实现农村剩余劳动力的就地转移。鉴此，城镇化与城市化在本质上是一致的，本文统一以城镇化一词进行研究。 城镇化是人口、要素、社会经济组织和生产生活方式向现代城市型社会转化的各方面内容综合统一的历史过程，主要表现形式是农村人口向城市的集聚与农转非的过程并引起地域空间上城镇数量与规模扩大；伴随着城乡要素的交流与互动，城镇引领经济发展；城市经济关系与生活方式辐射至农村地区，促进农村地区的发展。从城镇化的定义可知，城镇化主要应包括三方面的内容，即经济城镇化、人口城镇化与社会城镇化。城镇化三方面都与金融支持有着密切的关系，经济城镇化要求金融支持基础设施建设能为农村人口进入城市提供机会，集聚农村人口；人口城镇化要求金融支持城镇中小企业产生对农村剩余劳动力的需求；社会城镇化要求金融支持农村发展使得劳动力从农业中转移出来产生剩余劳动力（如图1所示）。鉴此，本文将从基础设施建设、中小企业发展与农村发展三方面来研究城镇化对金融服务的需求，在分析城镇化进程中的金融服务供需现状基础上，深入探析其原因并提出进一步促进金融服务支持城镇化发展的对策建议。 城镇化 城镇化 经济城镇化 人口城镇化 社会城镇化 基础设施的金融需求 中小企业发展的金融需求 支农发展的金融需求 自筹资金 财政资金 银行信贷 其他资金 图1 我国城镇化进程中的金融服务供需状况 2我国金融服务支持城镇化发展的现状分析 2.1城镇基础设施建设面临资金供给不足与金融约束 据相关研究，我国城镇基础设施与经济发展间存在着正相关性：在城市化进程中，城镇基础设施每增加1元，GDP就增加2.4元，这种正相关性在城镇化中前期阶段更为明显。构造完善的城镇基础设施尤为重要，金融在城镇化进程中的支持必不可少。然而在现实中，基础设施建设投资需求旺盛且融资难是当前城镇化进程中普遍面临的现状。目前我国城镇化率达51.3%，城市化水平总体处于中级阶段，此阶段正是由城镇化带动投资增长的良好时机。据相关数据显示，在“十二五”期间，由城镇化推动的城镇固定资产投资达40亿以上，这必然催生对相关金融服务的需求。据联合国开发计划署研究表明，一般发展中国家基础设施投资占固定资产投资、GDP的最优临界比重分别约为13%、4%，但是我国至“十一五”期末的十年里，基础设施建设投资占固定资产投资的年均值仅为6% 左右，且占GDP 的比重年均值不足3%。目前，金融支持城镇基础设施建设乏力的原因主要有：政府财力支持不足、商业金融机构参与力度不足及民间资金未有效参。 在城镇化进程中，政府始终是基础设施建设唯一的营运与承担主体，财政资金担当着城镇化进程中基础设施建设的重任。受制于现行法律约束与财力制约，加上作为国家宏观调控的财政政策，财政资金主要是着眼于整个宏观经济的调节，所以国家财政不可能支撑起各个地区的城镇化基础设施建设，2010年城镇固定资产投资中财政资金的金额仅相当于国内贷款的29%。改革开放以来，虽然我国金融行业不断发展，但仍缺失完善的金融市场结构，以银行信贷为主的间接融资方式仍占主导地位，银行贷款占城镇投资资金的比例达17%（见表1），难以满足城镇化进程中对金融服务的多样化需求。目前，虽然银行贷款是城市建设的主要资金来源，但由于城市基础设施建设具有的公共物品性，加上基础设施建设的期限长、风险大、沉淀成本高等特点，使得商业银行业难以真正地参与市政建设。由于资本市场的缺失，民间资金以及其他的融资渠道也无法有效参与城镇基础设施建设。 表1全国城镇投资资金来源构成（亿元） 年份 国家预算资金 国内贷款 利用外资 自筹资金 其他 合计 2004 2855.6 12842.9 2706.6 32196.1 12314.5 62915.7 2005 3837.9 15383.9 3386.4 44154.5 14389.7 81152.4 2006 4438