2012我国中小企业融资问题探讨.docVIP

我国中小企业融资问题探讨 高然 发布时间:2012-04-19 ??? 我国中小企业在繁荣经济、增加就业、推动创新和催生产业中发挥着越来越大的作用，已成为推动社会生产力发展和促进社会主义和谐社会建设的主要力量。但是融资难的问题一直是中小企业发展的主要瓶颈之一。基于此，对我国中小企业融资方式进行探讨，提出我国中小企业融资方式的改革和创新对策，并借鉴发达国家中小企业融资方式的成功经验，阐述我国中小企业融资方式需要改进之处。 ??? 一、我国中小企业融资存在的问题及成因 ??? （一）我国中小企业融资存在的问题 ??? 1.融资途径不畅通 ??? 从内源融资来看，我国中小企业分配中留利不足，自我积累意识差，现行税制使中小企业没有税负优势，折旧费过低，无法满足企业固定资产更新改造的需要，自有资金来源有限，资金难以支持企业的快速发展。我国大多数中小企业属于技术和市场相对成熟、发展较稳定的劳动密集型企业，其竞争优势来自于低廉的劳动成本，企业的发展主要靠自身积累。但是，企业内部留存收益的积累是有限的，随着企业的不断扩大再生产，内部融资极大地制约了企业的快速发展。有关资料表明，依靠内部留存收益积累资金的企业占我国私营企业资金来源的26%，公司债券和外部股权融资不足1%。 ??? 从外源融资来看，中小企业可以选择银行贷款、资本市场公开融资和私募融资等渠道，但目前我国中小企业的外源融资渠道方面并不畅通。银行贷款是外部融资的重要渠道。虽然中小企业与金融机构之间普遍建立起了较为稳定的合作关系，但由于中小企业规模相对较小、经营变数多、风险大、信用能力较低等一系列原因，使得中小企业外部融资约束强于大企业。证券市场的门槛较高，上市成本较高，市场风险大，使得中小企业通过有价证券方式获得外源性资金的比例下降。不过正在推出的创业板将为中小企业创造良好的融资环境，中小企业应该抓住机会争取外源性资金。 ??? 2.融资结构不合理 ??? 我国的中小企业发展主要依靠自身积累、严重依赖内源融资，外源融资比重小，单一的融资结构极大地制约了企业的发展。并且在外源性融资中，中小企业一般只能向银行申请贷款，主要表现为银行借款；在以银行借款为主渠道的融资方面，借款的形式一般以抵押或担保贷款为主；在借款期限方面，中小企业一般只能借到短期贷款，若以固定资产投资进行科技开发为目的申请长期贷款，则常常被银行拒之门外。 ??? 3.融资成本较高 ??? 目前中小企业融资成本一般包括：贷款利息，包括基本利息和浮动部分，浮动幅度一般在20%以上；抵押物登记评估费用，一般占融资成本的20%；担保费用，一般年费率在3%；风险保证金利息，绝大多数金融机构在放款时，以预留利息名义扣除部分贷款本金，中小企业实际得到的贷款只有本金的80%，以1年期贷款为例，中小企业实际支付的利息在9%左右，约高出银行贷款率的40%以上。与大中型企业相比，中小企业在借款方面不仅与优惠利率无缘，而且还要支付比大中型企业借款更多的浮动利息。同时，由于银行对中小企业的贷款多采取抵押或担保方式，不仅手续繁杂，而且为寻求担保或抵押等，中小企业还要付出诸如担保费、抵押资产评估等相关费用。正规融资渠道的狭窄和阻塞，使许多中小企业为求发展不得不从民间高利借贷。所有这些都使中小企业在市场竞争中处于不利的地位，高融资成本对中小企业融资造成了较大的影响。 ??? （二）我国中小企业融资问题的形成原因 ??? 我国中小企业融资存在的问题主要来源于企业自身、金融机构、政府这三方面。 ??? 1.企业自身的原因 ??? （1）中小企业素质较低，信用状况较差。我国中小企业的素质普遍不高，有相当一部分是城乡企业，企业的技术创新能力较弱，缺乏竞争力，市场风险高，这使得银行等金融机构不敢向其发放贷款。中小企业大多为私营企业或合伙企业，管理水平落后，经营风险大，信用观念差，财务制度不健全，信息不透明，使得金融机构不能把握中小企业的贷款风险，增加了放贷风险。 ??? （2）中小企业缺乏担保物。无论是什么企业要求贷款或者担保，都需要有担保物来提供保证。中小企业仅有的抵押品就是其有限并且价值低廉的土地、房产和机器设备，其规模也就制约了这些抵押品的价值。 ??? （3）中小企业人才匮乏。我国大部分中小企业为私营企业，企业领导者的素质不高，缺乏现代的管理理念和领导力，而企业的发展需要管理者能表现出一定的远见卓识，具有先进的融资理念，为企业规划出合理的融资方式，以较低的融资成本来筹集资金满足企业发展的需要。同时中小企业员工的整体素质较低，企业留住人才的能力弱，先进理念和技术难以运用于企业，制约企业的发展。 ??? 2.金融机构方面的原因 ??? （1）银行金融机构的运作机制约束中小企业融资。在金融危机的冲击下，各国政府为有效地避免金融危机带来更深层次的危害，都采取了