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百度资本模式分析一、电子商务资本模式1、定义：电子商务的资本模式是指从电子商务资本的进入、运作到退出的整个结构。2、分类： （1）、风险投资型电子商务资本模式，是指风险投资对电子商务公司的直接投资，或已经建立电子商务网站的电子商务公司吸引风险投资的介入。 （2）、传统投资型电子商务投资模式，指传统企业通过各种形式进入电子商务领域，将资本引入电子商务公司或因特网服务公司。二、百度风险投资型的电子商务模式1、公司基本财务状况百度于2000年1月1日在中关村创建了百度中国公司，注册地在英国的开曼群岛。其资金来源有CEO李彦宏出资的120万美金，但其主要出资方是美国的风险投资，现在美资在百度中占有51%以上的份额，所以百度也是一家地地道道的美资公司。根据百度提交给美国证券交易委员会的F-1文件，百度分为海外部分和在中国的部分。海外部分一家在英属开曼群岛注册，一家在英属维京群岛注册，他们是美资的，然后是百度在国内注册的全资子公司Baidu Online Network Technology (Beijing) Co.， Ltd.(百度在线网络技术公司，简称“百度在线”)。　由于中国法律对外资公司在华从事互联网服务业有种种限制，因此，百度随后于2001年6月5日在中国北京成立了第二个运营实体 –Baidu Netcom Science and Technology Co.， Ltd.(百度网络科技公司，简称“百度网络”)。这是一家中资有限责任公司，由李彦宏和徐勇分别持股75%和25%。 为进一步巩固在中国的地位，2005年6月，百度公司还在中国上海成立了第二个全资子公司 - Baidu China Co.， Ltd.(百度中国有限公司，一般简称“百度中国”)。百度的资本运营大致可分为上市前和上市后。在上市前，百度已经进行过三次融资。前两次是在其成立之初的1999年和2000年，融资金额分别为120万美元和1000万美元(Draper Fisher Jurvetson ePlanet Ventures[德丰杰e星风险投资] 和IDG Technology Venture Investment[IDG创业投资基金])。而第三次融资则是在2004年6月，共有8家企业参与了此次融资，其中包括了著名搜索引擎Google的1000万美元的战略投资。上市后主要指百度在2005年在美国NASDAQ上市。2、资本主要运作阶段（1）、初始阶段：即第一次融资。时间在1999年——2000年2月。①资本来源渠道： 外部渠道 ——借款筹资——私募融资——假股暗贷。②投资主体：美国Integrity Partners Fund和Peninsula Capital两大投资公司。③资本运作特点：两大公司以每股0.25美元各购买A系列转换优先股240万股，总投资额为120万美元。④资本运作的意义：通过此次融资，百度公司正式成立，并且在2000年5月份，李彦宏在北京资源楼完成百度搜索引擎。 （2）发展阶段，即第二次和第三次融资。 1）、第二次融资，2000年9月。①资本来源渠道： 外部渠道 ——股权筹资。②投资主体：美国Integrity Partners Fund、Peninsula Capital、DFJ(美国三大风险投资商之一)和IDG三大投资公司。③资本运作特点：三大投资商以每股1.04美元购入B系列可转换优先股960万股，融资额为1000万美元。其中DFJ 720万股，TDG 144万股，Integrity Partners Fund和Peninsula Capital分别追加60万股和36万股。④资本运作的意义：通过此次融资，百度公司开始了快速发展阶段。 2）、第三次融资，2004年6月。①资本来源渠道： 外部渠道 ——股权筹资。②投资主体：Google、DFJ、Integrity Partners、Peninsula Capital、China Value、华盈投资（Venture TFD）、信中利投资（China Equity）、Bridger Management等。③资本运作特点：共计八家风险投资机构共投资1500万美元买入C系列可转换优先股224.9万股，折合每股6.67美元，其中Google和DFJ分别以500万美元买入75万股。④资本运作的意义：通过此次融资，百度真正开始了由幕后走向前台的转换。 （3）上市阶段，2005年8月5日晚11点40分。①资本来源渠道： 外部渠道——股票筹资——上市募资。②投资主体：主承销商为瑞士信贷第一波士顿(CSFB)和高盛(Goldman Sachs)，著名的投资咨询公司Piper Jaffray也参与到了其中。DFJePlanet拥有的股权价值超过了10亿美元，并且其作为第一大股东，两位独立董事丁健(亚