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审计质量提升公司价值的路径研究 陈金玲 雷宏 集美大学财经学院 X 关注成功！ 加关注后您将方便地在 我的关注中得到本文献的被引频次变化的通知！ 新浪微博 腾讯微博 人人网 开心网 豆瓣网 网易微博 摘????要： 本文采用理论分析的方法研究了审计质量提升公司价值的具体路径, 认为审计质量主要通过四条路径发挥其价值增值作用。一是提高会计信息透明度;二是完善内部治理机制;三是填补法律制度的缺位;四是提高投资者的认知水平。在此基础上, 提出提高审计质量的相关建议以供相关部门和理论界参考。 关键词： 审计质量; 公司价值; 路径; 理论分析; 一、引言 审计质量和公司价值一直是学术界的热议问题。对于审计质量的衡量, 有些学者是通过衡量审计报告来确定, 有些学者则认为, 审计质量是财务报表使用者在使用信息之后的具体感知。审计质量可以提高会计信息的透明度, 进而缓解代理问题以及使社会资本得到合理配置。大量的国内外文献已经证实审计监督是具备公司治理效应的。然而, 审计质量提升公司价值的具体路径依然是值得探究的问题, 这对完善公司内外部治理机制以及完善我国市场制度意义深远。 二、提高审计质量的建议 本文通过理论分析的方法, 研究了审计质量提升公司价值的具体路径, 使我们对相关问题有了更深入、系统的认识;提出了提高审计质量的相关建议。 (一) 提高会计信息透明度 此处的信息包含两个层面, 一是审计意见所含有的信息, 二是财务报告信息。较多学者在进行实证研究时, 采用审计意见来衡量审计质量。张妍等发现通过发挥审计质量的作用, 会计信息透明度得以增强。其一, 投资者和管理层的信息不对称问题得以缓解, 公司将更容易获得投资者的信赖, 便于进行融资, 为公司正常生产经营和价值链的延伸提供资金需求, 抓住发展机遇, 从而提高公司价值。其二, 信息透明度高的公司更容易吸引金融机构对其经济数据进行分析并提出建议, 利于公司的战略管理。其三, 高透明度的信息呈现便于监管机构进行管理, 稳定市场秩序, 从长远上来说能够提高企业的价值。 (二) 完善内部治理机制 内外部治理机制协调运作, 高质量的会计信息才成为可能 (Eng 2003) 。本文从以下三个方面分析审计质量是如何通过完善内部治理机制, 起到价值增值作用的。 1. 制约管理层行为 代彬、彭程、郝颖通过研究发现独立审计对会计信息透明度的正向作用会受到高管控制权的牵制, 高管的盈余操纵行为也会受到独立审计的制约。审计作为一种外部监督机制, 对高管的监督不仅体现在信息的披露过程, 还体现在生产过程中。 在会计信息的生成和披露过程中, 高管的控制权是一把双刃剑。高管一般具备远见卓识, 又因长期切身参与到市场交易中, 他们往往是市场变化信息的先得者。如果控制权运用得当, 通过激励内部员工发挥自身价值以及准确把握有利的投资机会, 做到“人尽其才, 物尽其用”, 便能增加公司价值。如果控制权运用不当, 则会助长管理层机会主义倾向, 错失价值创造的机会甚至直接损耗投资者投入的资金和资源。因此, 给予管理层适当的控制权并激励其有效发挥控制权是有效的内部治理机制。高质量的审计人员不仅提供鉴证服务, 还注重发挥其管理职能, 在完善内部治理上建言献策, 提升公司价值。 2. 增强内部审计的作用 内外部机制的良性互动能够从整体上给企业带来价值增值。新型内部审计在创造公司价值上的作用更为显著了, 既监督公司治理过程, 还直接参与到公司各项规章制度的制定、生产经营和投融资决策并及时跟进其执行情况。外部审计通过对内部审计的再监督, 以第三方角色重新评价公司的经营效率和风险状况, 保证公司持续健康发展。内外部审计基于其自身特点在获取和评价信息方面有不同的优势, 如果能够将内外部审计优质资源和智慧融合在一起, 采用更先进的技术和方法开展审计工作并从战略角度提供相关建议, 将能够有效提升公司价值。 3. 提高债务治理机制的有效性 Stulz认为当公司陷入财务困境时, 债权人会加强对公司的监督, 完善公司的债务治理机制。高质量审计能够与债务治理机制发挥协同效应并最终提升公司价值。债务价值是公司价值的一部分, 银行在给公司提供贷款时会参考公司的财务报告信息, 高质量审计通过提供透明度高的信息, 保护债权人在内的相关利益者的权益, 降低公司债务代理成本, 从而提升公司价值。 (三) 填补法律制度的缺位 雷光勇、李书峰等的研究表明外部审计可以替代法律制度的不足尤其是通过政治关联发挥其外部公司治理功能。公司的生产经营都是在一定的制度背景下进行的, 政治关联通过政府政策的倾斜影响其经营行为, 帮助公司解决遇到的棘手难题, 降低公司各方面的风险。在法治环境薄弱的地区或国家, 无政治关联的公司相对来说处于劣势, 他们能够利用的政