货币政策的成本传导机制与价格之谜-中国社会科学网.pdfVIP

货币政策的成本传导机制与价格之谜^* ——基于新凯恩斯主义 DSGE模型的研究 王 艺 明 蔡 昌达 内容提要 ：本文综述 了 当前 国 内外关 于货 币政策成本传导机制 的研究进展，并构建了符合 中国 经济特征的新凯恩斯主义 DSGE模型 。 该分析框架 不仅能较好地避免卢 卡斯批评和政策的动 态 不一致性等 问题 ，同 时在经济预测和政策评价方 面也较传统计量模型更具可靠性 。 研究发现 ，紧缩 性货 币政策在长期会使通胀率下 降，而 对于产 出的长期 影响则 是 中性的。 这表明在 当 前 中国经济 中 ，紧缩性货 币政策是控制 通货膨胀的有效手段。 然 而 ，成本传导机制 本身存在很大不 确 定性 ，这 种不确定增加了 央行实施货 币政策所得到结果的不确 定性。 关键词 ：紧缩性货 币政策 成本传导机制 价格之谜 动 态随机一般均衡模型 及需求 （Mishkin,2007）。 特别地 ，在紧缩性货币政 一 、引言