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我国上市房地产公司偿债能力分析 我国上市房地产公司偿债能力分析 李雯颀 (中南财经政法大学,湖北武汉430000) 摘要:房地产业作为高负债行业,其偿债能力一直倍受关注.2010年楼市宏观调控政策使信贷趋紧,房企直接融资受阻, 偿债能力再次成为焦点问题.本文通过系统抽样,选取我国3O家上市房地产企业作为为样本,以财务指标为基础,结合其他 因素综合分析我国上市房地产公司偿债能力.为股东,潜在投资者及企业客户提供相关信息和趋势分析;为房产企业管理者 提供建议,以改善和提高地产公司偿债能力. 关键词:上市房地产公司,短期偿债能力,长期偿债能力 中图分类号:F823文献标志码:A文章编号:l671—1009(20l12olo年,中国的房地产交易额达197l亿美元,占全球 交易额的34.房地产企业正在中国经济活动中扮演越来 越重要的角色,而本身因投资规模大,资金周转慢等行业特 点,相较于其他行业企业要承担更多的负债与风险.2010 年,为抑制房价过快上涨,政府相继出台22条房地产调控政 策,使信贷趋紧,预售款监管趋严.房地产企业直接融资受 阻,其高增长背后的偿债能力受到相关利益主体的高度关 注. 程款等. (二)房地产企业偿债能力评价指杯 偿债能力分短期偿债能力和长期偿债能力.流动比率, 速动比率映企业用可在短期内转变为现金的流动资产偿还 到期的流动负债的能力.利息保障倍数反映公司负债经营 的财务风险程度,该指标值越大,表明公司偿付借款利息的 能力越强,负债经营的财务风险就小;资产负债率反映债权 人发放贷款的安全程度,该指标较低,说明企业有较好的偿 一 , 房地产企业偿债能力的内涵与评价指标债能力和负债经营能力.本文选以上四个指标衡量量企业 (一)房地产企业偿债能力内涵偿债能力…. 企业的偿债能力是指企业用其资产及时,足额偿还长期二,我国上市房地产公司偿债能力现状 债务与短期债务的能力.企业有无支付现金的能力和偿还(一)我国上市房地产公司偿债能力数据统计 到期债务能力,是企业能否生存和健康发展的关键.房地产本文以我国上市房地产公司为总体(ST股除外),进 企业举债融资,其一旨在补充流动资金,其二旨在为扩张筹行系统抽样,选取3O家上市公司为行业样本.此外,以招, 备资金.其负债类科目主要包括:短期借款,预收账款,应付保,万,金四家龙头企业指标作为行业标杆进行参考比对. 账款等,而其负债主要源于金融机构贷款,预收房款,应付工以下摘录部分样本公司的偿债能力情况如表l所示. 表1样本公司偿债能力情况 短期偿债能力指标长期偿债能力指标 流动比率租息保障倍数资产负债率述动比率 序股代股票202012O2020l202Ol2Ol20l2Ol20 2OIO2OII码称l120112O1020lO010lOOlO0lO0lO — l2—3.3—3 — 3—.3—31—9—3O一6.3O—12—9.6.一12—..9..—6.3一33一12..9..3一6— 11 31.3l—3l030 30个样本季度2.2—21O5218..26O.6I61.2.42.4O7O.8O.8O.8 ,ti.均值52.232.87lO.120236414572738l05 30个样本年度 半均值2.3464333330.808l6525.782159461四家龙头企,l: sh6000保利地2.0—1113—712一l173—699581.478.78.76.2.1232.40.4O.50.50.5 l4811.649.883.85.8209892772894540733681 sh6003金地集2.O3567.1324—4024.197872.171.72.69.2.12.12_30.60.70.5O5 783团9768.991.774.684152685856484422 3sz00001.41221.2468.1803.1687.76.17473.69.1.51.61.70.40.50.5O.4 202万科A899137634569758395886161908 3sz0000招商地1.93906.3617.—8488662.6】.1.82.12.1O.5O.50.50.5 124l3l886.75.607653l30830l80296 龙企业季度平1.8—608.3051.—337687657372.71.69.2O2.1O.506O.50.5 均值7165.867237814477280042 龙头企业年度平 均值2.Ol4040.548l一5639.103071.83290 作者简介:李雯颀,(1990一),研究方向:房地产企业偿债能力. 36