国内外知名私募股权基金股权基金.pptx

国内外知名私募股权基金股权基金;国内知名私募股权投资机构;弘毅投资-国企改制推手;为促进行业和公司发展，弘毅不断致力于模式创新，首家设立市场化人民币基金并第一批获得全国社保基金和中国人寿投资，最早打开国企改制和跨境投资局面，成为第一家入驻上海自由贸易试验区的私募股权投资机构。 弘毅投资在其官网上披露了部分投资项目，共计38个，19个属于国企改制类，14个属于民企成长类，5个属于跨境并购类，国企改制类正好占了一半;三个标志性改制案例： 中国玻璃、中联重科以及石药集团可以说是弘毅所投资的三个标志性案例，皆为地方性国企的改制项目。在这三个项目中，弘毅获得了超额的回报。 1.对中国玻璃的投资，系弘毅投资成立之后的第一个项目，于2004年1月完成投资。2005年6月23日，中国玻璃于港交所完成IPO。中国玻璃上市之后，弘毅投资持有其2.252亿股股票，占总股本的62.56%。根据港交所的权益披露数据，弘毅投资于2007年对中国玻璃进行了两笔套现，减持股票总数为8874.4万股，价格皆为2.289港元/股，套现总额2.03亿港元。此后弘毅投资未再套现中国玻璃，经过2011年的股份分拆，目前仍持有2.729亿股股票，该等股票按照2015年6月18日的收盘价1.81港元/股计算持股市值为4.94亿港元。套现额与持股市值二者合计的账面回报为6.97亿港元，相较于650万元(按当时汇率折合610万港元)的初始投资额，回报倍数高达114倍。 2.中联重科是弘毅投资完成的第二单国企改制项目，其早在2005年即介入了中联重科的改制事宜，但正式入股是在2006年5月之后。 第一次套现回报倍数达22.5倍，而在2012年第二次套现中，仅仅1.6倍的回报，投资5年增值60%，年复合收益率不到10%。 3.石药集团的全称为石家庄制药集团有限公司，早在2007年6月由联想控股花费8.7亿元从石家庄国资手中收购而来。在联想控股手中持有16个月之后，石药集团100%的股权又被转让给了弘毅投资。2013年后陆续开始减持，汇总计算，弘毅投资累计减持石药集团41.59亿股，套现总额高达246.54亿港元。减持之后目前还剩余持股10.58亿股，套现额与持股市值合计为327.06亿港元，相较于弘毅投资6.315亿元(按当时汇率折合为5.56亿港元)的初始投资额，净赚超过320亿港元，回报倍数为58.8倍。;弘毅投资走下神坛： 纵观19个已上市项目，投资回报超过10倍的项目仅有4个，而投资回报在2倍以下的项目竟然高达9个，占了所有统计数量的接近一半。弘毅投资的已上市项目中如此之多的低回报项目，可谓完全颠覆了外界对其的认知。 　　4个投资回报超过10倍的项目全数为国企改制类，分别为:2004年1月投资的中国玻璃，目前总回报倍数为114倍；2006年5月投资的中联重科（000157），目前总回报倍数为22.5倍；2008年10月投资的石药集团，目前总回报倍数为58.8倍；2010年1月投资的快乐购（300413），目前总回报倍数为32.1倍。 　　除去前述4个项目，弘毅在其他项目的回报倍数，竟然皆为个位数，这显然超出了外界预估。在狂飙猛进的中国私募股权投资领域，低于十倍的回报似乎都不能被视作成功的投资。 手握超过400亿元资金的弘毅投资将何去何从？如果再不诞生超额回报的明星项目，弘毅投资日渐没落并非危言耸听。 2016.01.29文;鼎晖投资;;鼎晖投资事件： 2002.12.19联合摩根斯坦利、英联投资蒙牛2600万元（32%股权） 2003.01.07与新加坡政府投资投资李宁1850万美元 2005.01与摩根斯坦利投资永乐电器5000万美元 2005.06与摩根斯坦利投资山水水泥4137美元（34.6%股权） 2006.10.24以20亿人民币入股华源 2007.07.09与IDGVC、成为基金等投资汉庭8500美元 2008.01.23与高盛注资皇明太阳能9078美元（28%股权） 2008.03.08与新天域投资河北梅花味精1.95亿美元（29.5%股份） 2008.12.13与中金投资俏江南餐饮3亿人民币（9.6%股份）;;;;同即将上市的阿里巴巴比较，京东商业模式最大的竞争壁垒在于其用户通过京东强大的线下物流体系所获得的便利性。京东上市