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无人机行业深度研究报告-民用工程无人机只待政策东风 1 2015 年 3 月 24 日 无人机行业深度研究报告系列一 评级（首次/维持/下调/上调） 优异（首次） 推荐逻辑： ?? 我国具备发展农林植保无人机基础。从纬度、地块形态来看，我 国和日本的农田状况相似，从作物类型来看，我国和日本都大面 积种植水稻，因此，使用无人直升机是必然的。对中国植保无人 机而言，既要达到一定的载药量和滞空时间，以满足中国田地间 作业经济的需求，同时还要满足复杂地况的起降，包括复杂的田 埂、沟渠、树林带、田间电线等地况。现阶段比较实际的机型是 载药量 10~15kg 的、起飞质量在 35kg 左右的工程型油动无人机。 ?? 政策+成本共推工程无人机千亿蓝海。我国目前正在部分城市进行 真高 1000 米以下空域管理改革试点，力争 2015 年全国推开。我 国耕地森林幅员辽阔，仅以土地流转的 5.9 亿亩来计算，单凭一项 喷洒业务，如果每年喷洒 5 次，每亩作业 20 元钱，每年就将贡献 超过 600 亿元的作业收入，而按照我国 18 亿亩耕地红线测算，我 国农林植保无人机作业市场空间超过千亿。 ?? 隆鑫通用：主营稳健，无人机定位高端。公司实现战略转型，即 以小型航空汽油动力为核心，通过外延合作，掌握小型无人航空 器核心技术，进入这一新兴领域，实现从地面到空中拓展。公司 无人机主要定位于高端民用市场，主要潜在客户包括电网、石油、 交通、农业等部门。 ?? 风范股份：推广无人机巡线具备客户渠道优势。江苏翔翼主要从 事民用无人机研发，继成功研制首架无人机并交付当地公安局使 用后，江苏翔翼又承接了山东 200 多万教练机订单。 ?? 无锡汉和：打造国内工程型无人机第一品牌。无锡汉和是一家专 注于智能装备研发、生产和应用的科技型公司，致力于在农用机 器人领域成为人才凝聚、技术领先，为农业现代化提供智能装备、 数据支撑和信息管理的农业生产服务平台。 ?? 风险提示：空域政策推进力度不达预期。 最近 752 周走势： 相关研究报告： 报告作者： 分析师：皮斌 执业证书编号：S0590514040001 联系人：皮斌、徐小敏 电话：0510-8283-2380 Email：pib@glsc4 独立性声明： 作者保证报告所采用的数据均来自合规渠 道，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合 理判断并得出结论，力求客观、公正。结论 不受任何第三方的授意、影响，特此申明。 国联证券股份有限公司经相关主管机 关核准具备证券投资咨询业务资格。 先进制造 民用工程无人机只待政策东风 证券研究报告 2 请务必阅读正文之后的免责条款部分 发现价值 实现价值 正文目录 一、 我们看好国内工程无人机市场前景 ............................................. 4 1.1 按照用途无人机主要分为军用和民用两类 ................................................................................................. 5 1.2 飞控系统的发展加速了无人机普及应用 ..................................................................................................... 6 1.3 无人机三大动力系统各有应用 .................................................................................................................... 7 二、 我国具备发展农林植保无人机基础 ............................................. 9 2.1. 美国应用无人机大幅提升水稻产量 ...................................